疫情冲击下新一轮信用扩张与宏观杠杆趋势

发布时间：2021-01-31 07:42

　　<正>疫情冲击下新一轮信用扩张开启,但力度相对温和,更注重结构调整在经济下行期,通过信用扩张提振有效需求、稳定经济增长不仅具备深厚的理论基础,也是各国常见的宏观调控手段。为了应对新冠疫情的冲击,我国开启了2008年金融危机以来的第四轮信用扩张。 

【文章来源】：金融市场研究. 2020,(09)

【文章页数】：11 页

【文章目录】：
疫情冲击下新一轮信用扩张开启，但力度相对温和，更注重结构调整
    为应对疫情冲击，我国开启了金融危机以来的第四轮信用扩张
    本轮信用扩张力度相对温和，更加注重结构性调整和提升融资便利性
    信用扩张助力经济修复与融资改善，但加大了资金套利风险和区域财政平衡压力
信用扩张带动上半年宏观杠杆快速攀升，但随着政策边际调整下半年杠杆率增长有望趋缓（1）
    从总量上看信用宽松下非金融部门总债务及杠杆率增速加快
    从结构来看，杠杆结构内部分化加剧，政府部门加杠杆明显
    下半年宏观杠杆走势模拟与预测：宏观杠杆增速或将趋缓
    信用扩张是修复经济的必要选择，但仍需警惕信用扩张的潜在风险
宏观政策应由阶段性加杠杆转向稳杠杆，注重稳增长与防风险的长期均衡
    调整信用扩张结构，扩大基于财政政策的宽信用
    调整信用周期扩张节奏，宏观政策由阶段性加杠杆逐步转向稳杠杆
    关注新一轮信用扩张下地方政府隐性债务风险抬升的隐忧
    把握好后疫情时期信用扩张中稳增长和防风险的长期平衡



本文编号：3010467