中美投资银行的国际化水平、企业绩效与境外营收比较研究

发布时间：2021-02-11 23:00

　　中美投资银行的国际化水平、企业绩效以及营业收入受国际市场影响的关系呈现出不同特征。美国投行的国际化运作对其绩效有正向影响,中国投行的企业绩效则随着国际化水平的提升呈U型变化。美国投行营业收入同时受国内外市场因素的影响,并受到汇率变动的调节作用,而中国投行营收仅与境内市场行情有关。研究结果显示出我国投行的国际业务仍需进一步发展方能达到盈利边际。 

【文章来源】：经济问题探索. 2020,(04)北大核心CSSCI

【文章页数】：10 页

【部分图文】：

高盛集团分地区营业收入(单位:万美元)

摩根士丹利集团的平均营业收入规模略低于高盛集团，然而由于内部核销方式的不同，摩根士丹利披露的分地区统计的营业收入规模高于高盛，平均为81亿美元。从结构来看，摩根士丹利的营业收入更多地来自美洲地区，平均占比73%,EMA地区和亚太地区的营业收入平均占比分别为15%和12%。相比之下中国证券公司的国际化起步较晚，中国大陆以外地区创收较少，且占总营业比例较小。上海与深圳证券交易所主板上市的证券公司在半年报与年报中披露分地区的营业收入数据，其中在2017年境外营业收入规模在5亿元以上的有中信证券、海通证券、国泰君安、广发证券、华泰证券、招商证券、光大证券和兴业证券。

以境外营业收入规模最大的中信证券为例。2016年下半年中信证券实现境外营收61亿元，占据营收比重的30.7%。从2010年到2018年境内外营收的增长率变化情况看，中信证券的境内外业务增长呈现互补，尤其在2015年到2016年大陆营业收入下滑的情况下，境外业务获得了显著增长，对总体营业收入起到了稳定作用。由于多数证券公司国际业务收入占比较小，并存在上市较晚、数据不完整等问题，本文选取中信证券和海通证券作为中国投资银行的研究对象，样本范围为2009年至2018年中，样本频率为半年。

【参考文献】：
期刊论文
[1]国际多元化与企业绩效:四阶段倒M型模型[J]. 李维瑶,张莉君,吴冰.  科研管理. 2018(06)



本文编号：3029851