银行竞争与货币政策银行风险承担渠道：理论与实证

发布时间：2021-03-30 02:54

　　本文创新性地构建能够刻画银行竞争强度变化和货币政策调整情形的四阶段动态博弈模型,系统考察货币政策作用于银行风险承担行为的理论传导机制,并重点分析银行竞争对货币政策银行风险承担渠道的影响机理。紧接着,本文使用2007～2017年我国151家商业银行非平衡面板数据,对理论结果进行实证检验。经验结果显示:宽松的货币政策会诱使银行承担更多风险,意味着我国存在货币政策银行风险承担渠道,且不同银行主体间其风险承担对货币政策的敏感性存在异质性。进一步地,研究发现银行竞争加剧会与货币政策相叠加,放大货币政策对银行风险承担的影响。据此,本文认为在深化银行业市场化体制改革和实施货币政策调控经济的过程中需密切关注银行风险承担状况,把握好改革节奏和调控力度,避免银行承担过高风险。 

【文章来源】：管理世界. 2020,36(04)北大核心CSSCI

【文章页数】：20 页

【部分图文】：

各类银行资产占比与银行数目的时间变化趋势

首先，我们求解杠杆率上限约束松弛时模型的均衡解。根据逆向归纳法求解模型的均衡解，在模型的第四阶段，银行i在给定贷款数量lis、存款利率rD、自有资金占比ki以及其他外生变量的前提下，通过选择监督努力水平qi，即主动选择自身所承担的风险水平，以实现利润最大化。则银行i的预期利润函数为：其中，ki=Ki(1-e）/lis；并且银行预期利润函数式（1）中扣除了已实现风险所造成的投资损失（1-qi)[r L-r D(1-ki)-r E,i Ki(1-e）/lis]。通过对式（1）中银行监督努力程度qi求导，可得银行i的最优监督努力程度qi*为：

其中，i=1，……，N表示银行个体；j=1，……，K表示银行所在地区；t=1，……，T表示观察年份；Riskijt为位于地区j的银行i在第t年的风险承担水平；MPt为货币政策代理变量；Xit为银行层面的控制变量集合；Yjt为地区层面的控制变量集合；μi表示不可观察的个体异质性特征；εijt表示随时间改变的不可观测的风险扰动项。本文主要关注模型（21）中货币政策变量的估计系数α1，若其符号显著为负，意味着宽松货币政策使银行风险承担水平增加，即我国存在货币政策银行风险承担渠道。然后，为检验银行竞争对货币政策银行风险承担渠道的影响效应，本文在模型（21）的基础上引入银行竞争与货币政策的交互项(5)，具体构建如下计量模型：

【参考文献】：
期刊论文
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[2]利率与银行风险承担——基于中国上市银行的实证研究[J]. 牛晓健,裘翔.  金融研究. 2013(04)
[3]货币政策的银行风险承担分析——兼论货币政策与宏观审慎政策协调问题[J]. 方意,赵胜民,谢晓闻.  管理世界. 2012(11)
[4]货币环境、资本充足率与商业银行风险承担[J]. 徐明东,陈学彬.  金融研究. 2012(07)
[5]货币政策立场与银行风险承担——基于中国银行业的实证研究（2000—2010）[J]. 张雪兰,何德旭.  经济研究. 2012(05)
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本文编号：3108716