去杠杆与稳增长能同时实现吗?:基于58个国家面板数据的实证研究

发布时间：2021-04-29 14:16

　　文章基于58个国家2000～2016年的动态面板数据,采用系统GMM方法研究金融杠杆规模、金融杠杆增速与经济增长率、经济波动率之间的分别对应关系。实证结果表明:（1）金融杠杆规模与经济增长率的"倒U型"关系只在低杠杆规模的情况下较为显著,金融杠杆规模对经济增长率存在短期微小的正向冲击,经济过度金融化和"脱实向虚"有可能是其他情况下二者存在"U型"关系的主要原因;（2）金融杠杆增速与经济增长率呈"U型"关系,尤其是数量型政策的时滞是根源之一;（3）金融杠杆规模和增速与经济波动率都存在较为显著的"U型"关系,说明存在一个适度的金融杠杆规模或增速,使得经济波动率达到最小。在目前经济面临较大下行压力的情况下,应采取总体上去杠杆、结构上调增速的思路。 

【文章来源】：世界经济研究. 2020,(07)北大核心CSSCI

【文章页数】：15 页

【文章目录】：
一、文献综述
二、模型设定与估计方法
    1．模型设定
    2．模型求解
    3．结果分析
    4．系统GMM估计模型
    5．样本及变量说明
三、实证检验
    1．金融杠杆规模与经济增长率
    2．金融杠杆增速与经济增长率
    3．金融杠杆规模与经济波动率
    4．金融杠杆增速与经济波动率
四、稳健性检验
五、结论与政策启示


【参考文献】：
期刊论文
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[3]中国经济波动率对潜在经济增长率影响的实证分析[J]. 刘雅君,田依民.  经济学家. 2016(08)
[4]金融杠杆、经济增长与金融稳定[J]. 马勇,田拓,阮卓阳,朱军军.  金融研究. 2016(06)
[5]我国央行货币政策实施力度和节奏的规律及效果研究——基于历史演进和时变分析的视角[J]. 黄宪,王旭东.  金融研究. 2015(11)
[6]公共债务对经济增长影响的非线性特征——基于PSTR模型的国际经验分析[J]. 齐红倩,席旭文,庄晓季.  世界经济研究. 2015(06)
[7]再论金融与实体经济:经济金融化视角[J]. 张成思,张步昙.  经济学动态. 2015(06)
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[9]老龄化、金融杠杆与系统性风险[J]. 陈雨露,马勇,徐律.  国际金融研究. 2014(09)
[10]政府债务、经济增长与非线性效应[J]. 刘洪钟,杨攻研,尹雷.  统计研究. 2014(04)



本文编号：3167683