中小企业融资可得性的国际比较及影响因素分析

发布时间：2021-10-21 06:21

　　本文通过梳理主要国家和世界经济组织发布的报告发现,官方统计、问卷调查与建模测算是评估中小企业融资可得性的三种模式。建模测算的结果显示,受发展阶段落后、金融供给不足的制约,发展中国家的中小企业仍面临严重的"融资难"问题,部分低收入发展中国家和地区对非正规金融依赖度很高,中国中小企业的融资可得性在发展中国家居于中游。利用世界银行问卷调查数据开展实证研究表明:相比大企业,降低安全成本、改善营业许可制度可以有效缓解小微企业融资难题;金融基础设施比非金融基础设施更有助于小微企业提升融资可得性;技术引进以及R&D、信息技术、新产品、新工艺的使用会使小微企业融资受益更多。国际经验说明,构建针对性的政策法规、打造便利化基础设施以及为中小企业制定有力的创新计划,是有效提升中小企业融资可得性的重要路径。 

【文章来源】：上海金融. 2020,(06)北大核心CSSCI

【文章页数】：9 页

【部分图文】：

中小微企业信贷约束情况

图1 中小微企业信贷约束情况二是微型企业的信贷缺口和结构值得关注。发展中国家1.41亿家微型企业信贷缺口为7188亿美元，高达潜在需求（8820亿美元）的81%；中小企业信贷缺口为4.5万亿美元，占潜在需求（8.1万亿美元）的56%。显然，微型企业的融资结构中，有更多来自朋友和家人、商业伙伴或非正规融资安排的资金。最后，总体来看，全部融资供给中的96%提供给了中小企业，而微型企业所得到的供给仅有4%。

1.营商环境。世界银行企业调查数据库涉及三方面的营商环境：政企关系、社会安全以及监管税制。其中政企关系包括13项细分指标，如“将法院系统作为主要约束的企业比例”、“将腐败作为企业发展障碍的企业比例”；社会安全包括6项细分指标，如“遭受过偷盗和故意破坏损失的企业比例”、“平均需支付的安全成本（占年销售额比重）”；监管税制包括9项细分指标，如“与税务官打交道的频率”、“认为获取营业执照许可困难的企业比例”等。利用全球139个国家的样本，以营商环境为横坐标，以融资可得性（有银行贷款或信用额度的企业占比）为纵坐标，形成如图3所示的简单拟合关系，可以发现，腐败程度、安全成本与营业许可获取难度与融资可得性呈反向关系，即一国营商环境越差，从银行获取贷款的企业比例越低，融资可得性越低。由于中小企业本身的脆弱性，可以预期相比大企业，即使身处同样的环境，中小企业更容易遭受融资瓶颈。为此，将样本划分为大、小规模企业，并控制企业拥有的基础设施、创新能力及基本特征（年龄、产权性质）进一步展开OLS回归，表6回归结果反映的结论在方向上与图3基本一致。分样本看，相比大企业，腐败程度、安全成本、营业许可难度对小企业融资的负面影响更显著，特别是安全成本每提高1个百分点，小企业融资可得性水平下降2.46个百分点，比大企业多降0.44个百分点。另外，营业许可障碍会显著阻碍小企业获取融资，但对大企业影响不明显。

【参考文献】：
期刊论文
[1]中小微企业“麦克米伦缺口”成因及智能金融解决路径[J]. 孟娜娜,蔺鹏.  南方金融. 2018(07)
[2]小微企业信贷融资模式创新研究——基于麦克米伦缺口视角的分析[J]. 李勇,伍纯刚.  学术交流. 2013(12)
[3]麦克米伦缺欠、中小企业融资困境与政府支持[J]. 张亮,孙兆斌.  求索. 2006(01)
[4]麦克米伦缺欠与中小企业政策性融资[J]. 纪琼骁.  金融研究. 2003(07)



本文编号：3448416