我国中小板上市公司并购绩效及影响因素研究

发布时间：2021-12-10 14:07

　　企业发展壮大有内部积累和外部并购两种方式。相对于内部积累,外部并购可以更高效地实现资本集中、规模效应、产业链扩展及多元化经营等目标,在实践中被现代企业广泛采用。近年来,我国越来越多的中小板上市公司也进行了并购。在此背景下,本论文对我国中小板上市公司的并购绩效以及影响并购绩效的因素进行了深入的探讨。论文以我国中小板市场65起重大并购事件的主并购公司为观察样本,取样时间为2010年至2014年,对样本公司的短期和长期并购绩效分别进行了实证研究。在进行短期并购绩效的研究时,通过计算并购事件期内样本公司在资本市场上的平均超额收益率和累积超额收益率,评价短期并购绩效。在进行长期并购绩效的研究时,选取财务指标构建绩效评价指标体系,运用主成分分析法提取主成分并计算出各年主成分得分和综合得分,进而评价长期并购绩效。利用并购绩效评价的研究结果,论文进一步运用回归分析法对并购绩效的影响因素进行了研究:论文选择并购行业相关性、并购规模、支付方式、公司股权集中度、高管持股比例以及是否关联交易作为并购绩效得分变化的解释变量,建立多元线性回归方程,利用回归结果筛选出并购绩效的影响因素。通过以上研究,论文的主要结论... 

【文章来源】：上海外国语大学上海市 211工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：72 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
致谢
摘要
ABSTRACT
第一章 绪论
    第一节 研究背景和意义
        一、研究背景
        二、研究意义
    第二节 研究思路和框架
    第三节 研究方法
第二章 相关理论及文献综述
    第一节 企业并购相关理论
        一、并购的概念
        二、并购的分类
        三、并购的程序
        四、并购绩效的涵义
        五、并购绩效的理论解释
        六、并购绩效的评价方法
    第二节 国内外文献综述
        一、并购绩效实证研究综述
        二、并购绩效影响因素综述
第三章 我国中小板上市公司及其并购概况
    第一节 中小板上市公司概况
    第二节 中小板上市公司并购概况
        一、并购的发展历程
        二、近三年并购情况分析
        三、中小板上市公司并购的特征
第四章 我国中小板上市公司并购绩效的实证研究
    第一节 研究假设
    第二节 样本选择
    第三节 短期并购绩效研究
        一、事件研究法的基本思路
        二、事件研究法的过程
        三、短期并购绩效的实证结果
    第四节 长期并购绩效研究
        一、绩效评价指标体系的构建
        二、财务指标描述性分析
        三、并购绩效的主成分分析
        四、长期并购绩效评价小结
第五章 并购绩效影响因素的实证研究
    第一节 研究假设
    第二节 变量的选择与模型的构建
        一、被解释变量
        二、解释变量
        三、控制变量
        四、模型构建
    第三节 变量描述性统计分析
    第四节 变量相关性分析
    第五节 多元回归分析
    第六节 稳健性检验
第六章 研究结论及建议
    第一节 研究结论
    第二节 相关建议
    第三节 论文的不足之处
参考文献



本文编号：3532769