人民币汇率波动率研究

发布时间：2023-04-02 19:54

　　人民币的重要性随着我国国际地位的提升而不断加强,世界各国都更加关注人民币的汇率问题。维持我国汇率的稳定,对于维持世界经济的稳定发展有着重要的作用。我国汇率制度自新中国成立以来几经变化,经历了由计划到市场,从封闭到开放,从僵化到灵活的过程。2005年7月21日,著名的721汇改指明:“我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节的有管理的浮动汇率制度。”但随着2008年的金融危机爆发,人民币再次回归盯紧美元走势的波动。2010年后,317汇改、811汇改、猴年春节汇改、526汇改等相继出台,对人民币汇率的走势和波动产生重要影响。本文按照2013年后发生的四次汇改,将样本分成五段,从无条件方差及条件方差的角度分别给出定性及定量分析。通过描述性统计量、相关系数检验等方法,从无条件方差角度分析,结果表明几次汇改的统一方向是逐渐放松监管,811汇改达到汇率自由度最高水平,2016年后政策又有所收紧,转头盯紧一篮子货币的稳定;通过ARCH检验建立GARCH模型的方法研究条件方差,结果表明人民币汇率市场多数时间段存在异方差效应,需要具备较好的防范风险和冲击的意识和能力。

【文章页数】：63 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
abstract
第一章 绪论
    1.1 研究背景与目的
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究目的
    1.2 研究对象与理论基础
        1.2.1 研究对象
        1.2.2 理论基础
    1.3 前期准备及预期结果
        1.3.1 前期准备
        1.3.2 可行性分析
        1.3.3 预期结果
第二章 文献综述
    2.1 人民币汇率发展及汇改措施探讨
        2.1.1 已颁布汇率制度的梳理
        2.1.2 未来汇改方向的探讨
        2.1.3 人民币汇率指数的编制
    2.2 人民币汇率波动率探讨
        2.2.1 美元指数波动率探究
        2.2.2 基于ARCH模型的波动率研究
        2.2.3 人民币汇率波动率的其他研究方法
    2.3 本章小结
第三章 基于人民币兑美元汇率中间价的实证研究
    3.1 样本概览
    3.2 无条件方差的实证分析
        3.2.1 描述性统计量结果
        3.2.2 无条件方差结果分析
        3.2.3 相关系数分析
    3.3 条件方差的实证分析
        3.3.1 实证过程
        3.3.2 实证结果
    3.4 其他补充检验
        3.4.1 实证过程
        3.4.2 实证结果
    3.5 本章小结
第四章 基于人民币汇率指数的实证研究
    4.1 样本处理与概览
        4.1.1 数据处理
        4.1.2 样本概览
    4.2 无条件方差的实证分析
        4.2.1 描述性统计量
        4.2.2 无条件方差结果分析
        4.2.3 相关系数分析
    4.3 条件方差的实证分析
        4.3.1 实证过程
        4.3.2 实证结果
    4.4 其他补充检验
        4.4.1 实证过程
        4.4.2 实证结果
    4.5 本章小结
第五章 结论与建议
    5.1 研究结论
    5.2 问题与建议
参考文献
致谢



本文编号：3779846