人民币汇率变动对公司短期和长期冲击的差异——基于自回归分布滞后模型的分析

发布时间：2024-12-07 05:23

　　 运用自回归分布滞后模型,选取2005年7月至2018年7月的数据研究了中国的外汇风险暴露情况。结果表明:中国公司短期外汇风险暴露的显著比例高于长期外汇风险暴露的显著比例,且存在显著的J曲线效应,总体上短期受益于人民币贬值,而长期受益于人民币升值;行业层面中,6个行业存在显著的短期或长期外汇风险暴露,并且短期和长期特征区别显著。因此,要有效地应对中国公司的外汇风险暴露问题,中国公司和金融机构可根据外汇风险暴露的短期和长期特征进行针对性的风险管理。此外,央行应该逐步退出常态化外汇干预,不必过于放大汇率波动对实体经济的短期影响,更重要的是维持人民币的长期升值趋势。

【文章页数】：15 页

【文章目录】：
引言
一、理论模型
二、数据来源
三、实证结果
    (一)描述性统计
    (二)单位根检验和协整检验
    (三)外汇风险暴露的短期和长期差异
    (四)行业特征
四、结论与启示
    (一)结论
    (二)启示



本文编号：4014873