资产价格冲击下的货币政策非对称性验证——基于修正的NK-SVAR模型分析

发布时间：2017-06-03 16:24

  本文关键词：资产价格冲击下的货币政策非对称性验证——基于修正的NK-SVAR模型分析，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：本文将汇率与股票价格波动纳入到基于理性预期的货币行为方程组而对新凯恩斯模型进行修正,并在此基础上通过理论约束的设计构建NK-SVAR模型,以期考察货币政策方向上的非对称效应。结果表明:我国紧缩与扩张的货币政策具有典型的非对称性,汇率与股票价格波动能够通过影响总需求、通胀率、货币数量缺口与利率水平,而对货币政策体系形成冲击。因此,我国应建立起包含资产价格波动的货币政策调控框架,并强化流动性管理中的汇率波动管理与资产泡沫管理,以保证货币政策预期目标的实现。
【作者单位】： 东北财经大学金融学院;哈尔滨商业大学财政与公共管理学院;
【关键词】： 修正的NK-SVAR模型 货币政策效果 非对称性效应
【分类号】：F822.0;F832.51;F832.6
【正文快照】： 从Conley(1972)将非对称概念引入到宏观货币调控的分析框架,并基于F-M模型考察货币政策在不同的预期模式下的差异性效果以来,货币政策的非对称性研究就成为货币调控分析的核心内容。在新凯恩斯模型(NK模型)的框架下,本文尝试将资产价格与汇率波动纳入到货币政策非对称效应的测

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本文编号：418672