交易信息披露对市场流动性影响的连续变量模型

发布时间：2017-06-28 07:11

  本文关键词：交易信息披露对市场流动性影响的连续变量模型，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：市场交易信息披露是增进市场流动性还是降低市场流动性,这个问题在理论界与实践中均一直存有较大的争议。在Wei David Zhang(2008)模型的基础上,考虑一种现实的市场交易情形,把知情交易者指令信息的透明度作为连续变量构建模型,通过改进后的模型研究发现,知情交易者的指令信息披露程度与市场流动性存在一种倒"U"型的函数关系,基于此研究发现提出完善证券市场交易信息披露制度的相关建议。
【作者单位】： 湖南省社会科学院;
【关键词】： 交易信息 披露 连续变量
【基金】：国家社会科学基金青年项目(11CGL023)
【分类号】：F832.51
【正文快照】： 1%§ 大量文献研究了市场交易信息透明度对市场流动性的影响,但是否市场交易信息越透明越有利于增进市场流动性,这个问题一直存在较大的争议。一方面,许多研究结论表明市场交易信息透明有利于增进市场流动性。如George(1991)的研究结论显示,市场交易信息不对称的程度越高,买

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