股权制衡、董事长任期与投资挤占研究

发布时间：2017-07-30 07:19

  本文关键词：股权制衡、董事长任期与投资挤占研究

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【摘要】：本文在委托代理理论的分析框架下,着重运用高层梯队理论,以我国2008-2012年上市公司为样本,考察了董事长既有任期、预期任期对投资挤占的影响。研究发现:董事长既有任期、预期任期与公司整体投资水平均呈显著正相关;董事长既有任期与投资挤占呈显著正相关;董事长预期任期与投资挤占呈显著负相关;股权制衡在董事长既有任期影响投资挤占中起到了缓解作用,但在董事长预期任期影响投资挤占中尚未起到调节作用。进一步区分产权性质发现,在国有和非国有公司中,不同既有任期、预期任期的董事长对各类别投资、投资挤占的影响以及股权制衡对上述关系的调节作用均存在差异。这些研究结论对于深入理解企业的投资行为,以及加强人力资源管理都具有一定的启示意义。
【作者单位】： 中南民族大学管理学院;华中科技大学管理学院;
【关键词】： 股权制衡 既有任期 预期任期 投资挤占 产权性质
【基金】：国家自然科学基金项目(71202110) 教育部人文社会科学项目(11YJC630142)资助
【分类号】：F832.51;F271
【正文快照】： 引言现代企业的一个基本特征就是两权分离,管理者拥有企业的控制权。因此,管理者对企业决策和绩效有着重要影响。[1]正因如此,学术界对企业投资决策问题的研究便主要集中在管理者的影响方面。从管理者的人性假设看,学术界在这方面的研究路径是从理性人假设到非理性人假设。但

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本文编号：593028