投资者异质意见、盈余公告效应及其关系探究

发布时间：2017-08-09 10:29

  本文关键词：投资者异质意见、盈余公告效应及其关系探究

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【摘要】：本文以我国沪深两市上市公司2012~2015年盈余公告的季度数据和东方财富网股吧历史发帖数为原始样本数据,考察了中小投资者投资行为与盈余公告效应之间的关系。研究发现:我国中小投资者所持有的彼此各异的意见将直接对盈余公告效应产生影响。短期内,投资者意见分歧程度越大,则累计异常收益率越高,反之越低;长期内,投资者意见分歧程度越大,则累计异常收益率越低,反之越高。这种影响效应的力度受所发布消息类型的影响。管理层的预告行为则在短期内增强投资者的意见分歧程度对累计异常收益率的正向影响;若管理层的公告常发布于周末,则长期内将进一步加剧意见分歧程度对累计异常收益率的负向影响。
【作者单位】： 陕西建工第八建设集团有限公司;
【关键词】： 中小投资者 投资者异质意见 盈余公告 累计异常收益率
【分类号】：F832.51;F275
【正文快照】： 一、引言中国证券市场自1990年建立,经过20多年的发展,基本实现了证券市场由起步到初具规模的发展历程。据相关数据统计,截至2015年年底,沪深两市A股上市公司一共有2853家,流通市值报417926亿元,两市总市值报531304亿元。其中,持有1万~10万元的A股流通市值的账户数占总数的48.

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6 叶忠明;处理副职意见分歧的几种方法[J];领导科学;1995年05期

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本文编号：644824