基于CSAD模型的股票市场羊群效应的实证分析

发布时间：2017-08-12 19:18

  本文关键词：基于CSAD模型的股票市场羊群效应的实证分析

  更多相关文章： 羊群效应 CSAD模型 股票市场 非对称性

【摘要】：本文以CSAD模型为基础,通过构建股票收益率与加权市场收益率的偏离度指标(CSAD),选取沪深300指数成分股为样本,对我国股票市场的羊群效应进行检验。实证结果表明:我国股票市场在2011年到2014年间,整体上确实存在羊群效应现象;而且,上涨市场与下跌市场中羊群效应表现出非对称性,且上涨市场更为显著;同时,不同量级的股票市场羊群效应差异显著,大盘股表现的羊群效应比中小盘股票更加明显。这对投资者和股市制度建设都具有意义。
【作者单位】： 厦门大学经济学院;
【关键词】： 羊群效应 CSAD模型 股票市场 非对称性
【基金】：广义虚拟经济研究专项资助项目[项目编号:GX2013-1005(Y)]
【分类号】：F832.51;F224
【正文快照】： 一、引 言些学者多是利用集合竞价的价格数据、交易量数据进行股市羊群效应的测算。Lakonishok(1992)[1]是行为金融学(从定义来看,行为金融学是广义较早使用股票竞价数据进行羊群效应的测定的。他虚拟经济研究内容的一部分)区别于传统金融学,提出使用了LSV方法,使用股票市场上

【相似文献】

中国期刊全文数据库 前10条

1 师文睿;薛耀文;;浅析股市中的羊群效应[J];中北大学学报(社会科学版);2008年02期

2 吴利群;;我国股市羊群效应的思考[J];科技创新导报;2010年08期

3 吴福龙,曾勇,唐小我;羊群效应理论及其对中国股市的现实意义[J];预测;2003年02期

4 胡鹏;日本信贷市场的“羊群效应”[J];亚太经济;2004年04期

5 张玉明,刘凤娟;“羊群效应”的内在原因及防范[J];湖南社会科学;2005年03期

6 闻一言;理性看待房贷利率攀升后的“羊群效应”[J];管理与财富;2005年05期

7 姜新,黄静;证券投资基金羊群效应实证研究[J];学习与探索;2005年02期

8 李文福;国内压榨企业两次“羊群效应”成因分析及其带给我们的思考[J];粮油加工与食品机械;2005年09期

9 孟宁;;生活中的博弈——羊群效应[J];董事会;2007年02期

10 程庆生;;中国B股市场羊群效应检验[J];河南金融管理干部学院学报;2008年01期

中国重要会议论文全文数据库 前5条

1 李晓阳;黄毅祥;熊龙玲;;经济危机后中国股市羊群效应及其影响的实证分析[A];第七届（2012）中国管理学年会金融管理分会场论文集（选编）[C];2012年

2 王立民;翟胜男;季林凯;;羊群效应的行为实验研究[A];第七届（2012）中国管理学年会金融管理分会场论文集（选编）[C];2012年

3 王杏芬;;过度信赖、自我羊群效应与组织内控、风险管理[A];中国会计学会高等工科院校分会2010年学术年会论文集[C];2010年

4 徐继红;李虹;;情绪启动下逃生决策中羊群效应的ERP研究[A];增强心理学服务社会的意识和功能——中国心理学会成立90周年纪念大会暨第十四届全国心理学学术会议论文摘要集[C];2011年

5 林挺;张亮;;信息不对称条件下的食品安全问题研究——“羊群效应”导致逆向选择的博弈分析与对策选择[A];科学发展·生态文明——天津市社会科学界第九届学术年会优秀论文集（中）[C];2013年

中国重要报纸全文数据库 前10条

1 徐迅雷;羊群效应·羊群负效应·头羊效应[N];中国改革报;2007年

2 李一戈;解除限购的羊群效应[N];21世纪经济报道;2014年

3 西安大学经济金融学院 侯鸿;构筑“羊群效应” 发挥“领头羊”作用[N];中国县域经济报(中国农机化报 );2003年

4 刘磊;软件业的“羊群效应”[N];中国计算机报;2004年

5 郭望;“羊群效应”的投资冷思考[N];医药经济报;2006年

6 子闽;羊群效应：怎样才能不走寻常路[N];中国劳动保障报;2009年

7 郑权;2013选基:逃离“羊群效应”[N];中国联合商报;2013年

8 本报记者 陈听雨;“羊群效应”恐削弱宽松效果[N];中国证券报;2013年

9 易方达基金经理;羊群效应特征明显[N];证券时报;2004年

10 江苏天鼎 秦洪;新“羊群效应”造就全新市场[N];证券日报;2006年

中国博士学位论文全文数据库 前3条

1 薛玉林;电子商务运营中的羊群效应工作机制研究[D];北京邮电大学;2015年

2 刘文虎;基于DEA方法的股票市场问题研究[D];中国矿业大学（北京）;2009年

3 居新华;基于羊群效应的投资者跟随行为研究[D];东华大学;2011年

中国硕士学位论文全文数据库 前10条

1 朱军;婚恋交友节目的羊群效应及对策研究[D];新疆大学;2014年

2 杨礼;我国中小板市场羊群效应的实证研究[D];西南交通大学;2015年

3 吴欢;中国A股市场羊群效应的实证研究[D];兰州大学;2015年

4 唐晶;关于中国奢侈品消费“羊群效应”的研究[D];复旦大学;2013年

5 顾倩;中国上市公司投资者“羊群效应”的实证分析基于不同行业的对比研究[D];复旦大学;2014年

6 何欣瑜;沪深和香港银行板块羊群效应的比较分析[D];复旦大学;2014年

7 孙毅;经济活动中羊群效应的分析研究[D];哈尔滨工程大学;2012年

8 蒋科学;羊群效应检验以及与市场效率的关系研究[D];南京财经大学;2012年

9 张应;A股与B股跨市场羊群效应实证分析[D];广东财经大学;2013年

10 霍希然;金融危机与股票市场中羊群效应关系的研究[D];山东大学;2013年

，

本文编号：663200