通货膨胀与短期利率的非线性Granger因果检验

发布时间：2017-08-29 13:28

  本文关键词：通货膨胀与短期利率的非线性Granger因果检验

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【摘要】：大量研究表明通货膨胀与短期利率的内在关联性呈现出明显的时变特征,该特征受到宏观经济周期的显著影响。为深入研究中国通货膨胀与短期利率的动态影响机制及费雪效应等问题,本文采用马尔科夫区制转移向量自回归(MS-VAR)模型对中国通货膨胀与短期利率进行非线性格兰杰因果检验。研究结果表明:中国通货膨胀与短期利率之间的格兰杰因果关系表现出明显的区制转移现象,而且该现象受到中国经济周期等因素的显著影响;通胀对短期利率的区制性格兰杰影响说明中国存在包含区制转移特征的费雪效应;短期利率对通胀的区制性格兰杰影响则表明中国不存在价格之谜即紧缩性货币政策对抑制通胀发挥了一定的效果。基于不同期限短期利率的稳健性分析进一步证实了上述结论的可靠性。
【作者单位】： 西南财经大学中国金融研究中心;中国科学院西北生态环境资源研究院;
【关键词】： 通货膨胀 格兰杰因果 费雪效应 价格之谜 MS-VAR模型
【基金】：教育部人文社会科学研究青年基金项目(项目编号:16YJ790084) 四川省社科基金项目(项目编号:SC15JR009)
【分类号】：F224;F822.5;F822.0
【正文快照】： 一、引言在现实经济生活中,通货膨胀和短期利率作为表征宏观经济的核心指标,其对经济行为主体的决策行为会产生重要影响。一方面,抑制通货膨胀经常作为宏观经济政策的最终目标,其不但影响货币当局对货币政策的适度调控,而且作用于微观经济主体的生产与消费行为决策,最终对整个

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本文编号：753540