资产评估增值率的市场反应研究

发布时间：2017-09-13 04:12

  本文关键词：资产评估增值率的市场反应研究

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【摘要】：近年来资本市场的发展愈发迅速,随之而来的企业问产权交易也日渐频繁。交易过程涉及多个步骤,交易价值的评定是整个过程中最为核心的步骤。限于我国目前的市场成熟度,在实际交易中,交易双方通常将资产评估师提供的评估价值作为成交价格的重要参考,因此资产评估价值是否准确就尤为重要。资产评估增值率,作为判断资产评估成果是否合理、公允的主要尺度,是评估理论研究中最可量化的研究内容之一。本文在对资产评估增值率进行理论分析之上,探索性的对增值率的市场反应进行了定量研究,并选取三组典型案例进行辅助分析,研究了我国资产评估实务操作过程中不同交易情况下资产评估增值率的市场反应差异,为进一步完善评估理论研究做出了积极的探索与延伸。本文对上市公司资产评估增值率的相关理论及市场反应相关理论和研究文献进行了回顾,发现国内外文献对市场反应的研究方法与思路已非常成熟,但对资产评估增值率的实证研究相对较少,对资产评估增值率的市场反应研究文献少之又少；在实证研究中,本文选取2010-2014年上证、深证交易所披露了资产评估报告的上市公司为研究样本,按照资产评估增值率进行分组描述性统计和实证检验；而后进行了案例辅助研究,本文选取六家公司两两一组对研究问题进行了对比分析,在控制变量相同的条件下对比了不同利益关系、评估机构和评估方法下案例公司资产评估增值率市场反应的差异。通过理论、实证、案例综合研究发现：资产评估报告的增值率越大,市场反应越好；投资者更倾向于非关联交易条件下、十大评估机构出具的、采用收益法进行评估所得出的评估报告,对此类评估报告增值率的市场反应更乐观。
【关键词】：增值率 市场反应 关联方 评估机构
【学位授予单位】：北京交通大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2016
【分类号】：F832.51;F271
【目录】：

• 致谢5-6
• 摘要6-7
• ABSTRACT7-11
• 1 引言11-19
• 1.1 研究背景及意义11-15
• 1.1.1 制度背景11-12
• 1.1.2 现实背景12-13
• 1.1.3 理论背景13-14
• 1.1.4 研究意义14-15
• 1.2 研究思路及研究框架15-18
• 1.2.1 研究思路15
• 1.2.2 研究框架15-18
• 1.3 本文的创新点18-19
• 2 文献综述19-25
• 2.1 国外文献综述19-21
• 2.1.1 资产评估增值率19-20
• 2.1.2 市场反应20
• 2.1.3 资产评估增值率的市场反应20-21
• 2.2 国内文献综述21-23
• 2.2.1 资产评估增值率21-22
• 2.2.2 市场反应22
• 2.2.3 资产评估增值率的市场反应22-23
• 2.3 文献述评23-25
• 3 理论分析及假设25-32
• 3.1 资产评估增值率的市场反应26
• 3.2 不同利益关系的交易增值率的市场反应26-27
• 3.3 不同评估机构出具的报告增值率的市场反应27-28
• 3.4 不同评估方法下资产评估增值率的市场反应28-32
• 4 研究设计32-39
• 4.1 样本选取与数据来源32-33
• 4.2 变量选取33-37
• 4.2.1 被解释变量33-34
• 4.2.2 解释变量34-35
• 4.2.3 控制变量35-37
• 4.3 研究模型37-39
• 4.3.1 资产评估增值率的市场反应37
• 4.3.2 关联交易与非关联交易的资产评估增值率与市场反应相关性37
• 4.3.3 不同评估机构的资产评估增值率与市场反应相关性37-38
• 4.3.4 不同评估方法的资产评估增值率与市场反应相关性38-39
• 5 资产评估增值率的描述性统计39-47
• 5.1 2001-2014年上市公司资产评估增值率描述性统计39-42
• 5.2 2010-2014年上市公司资产评估增值率现状42-46
• 5.2.1 总体样本资产评估增值率描述性统计42-43
• 5.2.2 不同利益关系的交易增值率43-44
• 5.2.3 不同评估机构出具的报告增值率44-45
• 5.2.4 不同评估方法下资产评估增值率45-46
• 5.3 小结46-47
• 6 实证分析结果47-54
• 6.1 相关性分析47-48
• 6.2 实证结果48-52
• 6.2.1 资产评估增值率的市场反应48-49
• 6.2.2 不同利益关系的交易增值率的市场反应49-50
• 6.2.3 不同评估机构出具的报告增值率的市场反应50-51
• 6.2.4 不同评估方法下资产评估增值率的市场反应51-52
• 6.3 稳健性检验52-53
• 6.4 小结53-54
• 7 案例研究54-66
• 7.1 不同利益关系案例研究54-57
• 7.1.1 案例背景55-56
• 7.1.2 案例分析56-57
• 7.2 不同评估机构案例研究57-61
• 7.2.1 案例背景59-60
• 7.2.2 案例分析60-61
• 7.3 不同评估方法案例研究61-65
• 7.3.1 案例背景63
• 7.3.2 案例分析63-65
• 7.4 小结65-66
• 8 研究结论及建议66-69
• 8.1 研究结论66-67
• 8.2 政策建议67-68
• 8.3 研究不足68-69
• 9 参考文献69-72
• 作者简历及攻读硕士/博士学位期间取得的研究成果72-74
• 学位论文数据集74

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本文编号：841436