基于ANCOVA模型的区域因素与权益资本成本关系研究

发布时间：2017-09-13 20:34

  本文关键词：基于ANCOVA模型的区域因素与权益资本成本关系研究

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【摘要】：权益资本成本不仅取决于公司特征、公司治理等微观层面因素,还受到区域因素的影响和制约。本文选取2010年沪深股市两组非金融类A股上市公司样本,采用PEG模型度量权益资本成本,通过"东中西三大地带"、"八大经济区"两种区域划分下的协方差分析(ANCOVA)模型考察了区域因素与权益资本成本的关系。研究发现:区域因素显著影响权益资本成本;东部与中部、西部地带间的权益资本成本边际均值存在显著差异;长江中游与东部沿海、南部沿海地区间、大西南与东部沿海、南部沿海地区间的权益资本成本边际均值存在显著差异。
【作者单位】： 中国人民大学;安阳师范学院;
【关键词】： 区域因素 权益资本成本 协方差分析
【基金】：河南省教育厅人文社会科学研究项目(2014-QN-044) 国家自然科学基金项目(71372162)
【分类号】：F832.51
【正文快照】： 资本成本是公司财务理论中最为核心的概念之一。在微观层面,资本成本是公司融资方式选择与投资决策的标杆,对股利政策制定与价值评估亦起着至关重要的作用;在宏观层面,资本成本是资源配置与资本市场效率的基本衡量指标,对资本市场制度建设与可持续发展具有重要的引导作用。在

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本文编号：845755