零利率约束下的货币联盟最优财政政策

发布时间：2017-09-14 19:28

  本文关键词：零利率约束下的货币联盟最优财政政策

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【摘要】：文章将零利率约束引入两国新凯恩斯模型来研究货币联盟的最优财政政策。财政政策分承诺规则和相机抉择两种情况,当本国遭受技术冲击时,无论政策是承诺规则还是相机抉择,本国都将增加政府支出和政府债务,外国则是减少政府支出和债务,且零利率约束时的两国财政支出和政府债务均大于无零利率约束时。福利分析表明,承诺规则下的零利率约束恶化了本国福利,但会改善外国福利,整体上恶化货币联盟福利;相机抉择下的零利率约束恶化了本国、外国及货币联盟福利;无论有无零利率约束,承诺规则的货币联盟福利损失均大于相机抉择。
【作者单位】： 北京大学经济研究所;厦门大学经济学院;
【关键词】： 货币联盟 零利率 财政政策 新凯恩斯模型
【基金】：国家社会科学基金一般项目“援助有效性、发展有效性与中国对外援助的质量研究”(项目编号:13BJL054);国家社会科学基金重大项目“‘一路一带’战略实施中推进人民币国际化问题研究”(项目编号:15EDA017) 2011年度教育部“新世纪优秀人才支持计划”(项目编号:NECT-11-029)
【分类号】：F821.6
【正文快照】： 一、引言次贷危机爆发以后,各国纷纷采取宽松的货币政策进行救市,而欧洲主权债务危机又使欧洲经济雪上加霜。次贷危机和欧洲主权债务危机造成欧洲经济需求不足,欧洲中央银行不断降低再融资利率刺激经济。随着欧洲中央银行将再融资利率降到接近于零,货币政策受到限制,财政政策

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本文编号：851904