SVJD-LIBOR随机动态模型的市场校准估计与实证模拟

发布时间：2017-09-20 14:18

  本文关键词：SVJD-LIBOR随机动态模型的市场校准估计与实证模拟

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【摘要】：针对跳跃扩散LIBOR市场模型(JD-LIBOR)与随机波动率LIBOR市场模型(SVJD-LMM)各自的应用局限,本文首先将正态跳跃扩散与Heston随机波动率同时引入标准化LIBOR市场模型中,建立一类新型双重驱动非标准化LIBOR市场模型(SVJD-LMM)。其次,运用Cap、Swaption等利率衍生产品市场数据和Black逆推校准方法,对模型的局部波动参数与瞬间相关性参数进行有效市场校准;并运用自适应马尔科夫链蒙特卡罗模拟方法(此后简称A-MCMC)对模型的随机波动率、跳跃扩散等其他主要参数进行有效理论估计与实证模拟。最后,针对6月期美元Libor远期利率实际数据,对上述三类市场模型进行了模拟比较分析。研究结论认为,若在单因子Libor利率市场模型基础上引入跳跃扩散过程,并且联立波动率的随机微分方程,则可极大地提高利率模型的解释力;加入随机波动率和跳跃扩散过程的模拟计算结果与实际利率的误差更小,从而更接近现实情况。
【作者单位】： 浙江财经大学信息学院;浙江财经大学;
【关键词】： 随机波动率 跳跃扩散过程 Libor市场模型 参数市场校准 马尔科夫链蒙特卡罗模拟
【基金】：国家自然科学基金项目“基于随机波动率LIBOR市场模型的利率衍生证券定价方法及其应用研究”(71271190) 教育部人文社会科学研究项目“企业R&D项目的复合实物期权评价方法及其蒙特卡罗模拟”(15YJA630037)资助
【分类号】：F830.9;F224
【正文快照】： 一、引言随着金融自由化和国际化进程的迅速推进,市场利率波动幅度不断增大,利率衍生产品逐渐成为国际金融衍生市场的主导。尤其是,由于Libor利率作为国际金融市场基准利率作用愈加明显,基于Libor的衍生证券也得到迅速发展与广泛应用,因此研究探讨libor随机动态期限结构就成为

【共引文献】

中国期刊全文数据库 前2条

1 魏晓琴;陈红红;;SHIBOR与LIBOR:期限结构、报价波动与准确性[J];金融发展研究;2014年04期

2 陈睿骁;马俊海;;关于Libor市场模型的文献综述[J];中国商贸;2014年09期

中国硕士学位论文全文数据库 前6条

1 杨秋平;利率挂钩型结构化理财产品定价研究[D];电子科技大学;2013年

2 熊刚;美式、百慕大式期权定价[D];西南财经大学;2013年

3 肖爽;基于无穷纯跳Levy过程的欧式期权定价研究[D];华中科技大学;2013年

4 顾遥菠;基于随机波动率模型的利率互换期权估值方法[D];复旦大学;2013年

5 陈睿骁;基于LMM-SV-JD模型的CMS价差区间型债券定价研究[D];浙江财经大学;2015年

6 孙斌;随机波动率机制转换Libor市场模型及其CMS价差期权定价研究[D];浙江财经大学;2015年

【相似文献】

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5 曹宏铎;李e，

本文编号：888559