资本结构波动、利率市场化和企业财务困境

发布时间：2017-09-23 14:38

  本文关键词：资本结构波动、利率市场化和企业财务困境

  更多相关文章： 资本结构波动 利率市场化 企业财务困境 静态资本结构理论 动态资本结构理论 公司治理结构 企业融资成本

【摘要】：通过数理推论,演绎了资本结构波动对财务困境的推动作用,以及利率市场化的推进如何影响资本结构波动与财务困境之间的关系。运用我国2002—2013年上市公司财务数据,对理论推理进行实证检验,研究结果表明,资本结构波动导致企业陷入财务困境的可能性增大;利率市场化进程的加快可以降低资本结构波动幅度,从而缓解了资本结构波动对企业财务困境的助推效应。进一步研究发现,在利率市场化进程中,利率决定方式市场化和利率浮动范围的扩大能显著降低资本结构波动对财务困境的推动作用,而基准利率水平确定对企业财务困境影响相对比较小。
【作者单位】： 安徽工业大学商学院;
【关键词】： 资本结构波动 利率市场化 企业财务困境 静态资本结构理论 动态资本结构理论 公司治理结构 企业融资成本
【基金】：国家社会科学基金资助项目(13BGL049)
【分类号】：F832.5;F275
【正文快照】： 一、引言财务困境的主要驱动因子之一是资本结构。早期静态资本结构理论认为高负债是导致企业陷入财务困境的重要原因[1-2],然而这一结论并未考察资本结构调整的可能影响。事实上,资本结构在动态调整过程中必然会形成资本结构的波动,一方面这种波动加大资本结构与目标资本结构

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前8条

1 陶会兴;;资本结构波动与权益资本成本[J];合作经济与科技;2016年11期

2 刘丽平;;利率市场化与企业资本结构波动[J];绿色财会;2016年03期

3 王明虎;王小韦;;企业规模、融资约束与资本结构波动[J];南京审计学院学报;2015年02期

4 王明虎;郑水金;吴良海;;浅谈经营风险、资本结构波动与企业价值的关系[J];财务与会计(理财版);2014年10期

5 傅利福;;利率市场化对上市公司资本结构影响的实证分析[J];经济经纬;2014年03期

6 宋培培;罗芳;;利率市场化程度与银行业集中度关系研究[J];财务与金融;2014年01期

7 周开国;徐亿卉;;中国上市公司的资本结构是否稳定[J];世界经济;2012年05期

8 王东静;张祥建;;利率市场化、企业融资与金融机构信贷行为研究[J];世界经济;2007年02期

【共引文献】

中国期刊全文数据库 前10条

1 周超;;利率市场化背景下的银行信贷决策研究——基于行为金融学的进化博弈模型构建[J];金融理论与实践;2016年09期

2 王明虎;章铁生;;资本结构波动、利率市场化和企业财务困境[J];审计与经济研究;2016年05期

3 潘海英;范小艳;黄梓蔚;;利率市场化对上市公司资本结构影响的研究[J];世界科技研究与发展;2016年04期

4 纪玲珑;;融资约束视角下营运资本管理对高新技术企业创新能力的影响[J];财务与金融;2016年04期

5 白云霞;邱穆青;李伟;;投融资期限错配及其制度解释——来自中美两国金融市场的比较[J];中国工业经济;2016年07期

6 熊婧伊;;浅析我国上市公司资本结构现状及优化策略[J];商场现代化;2016年15期

7 张玮倩;;地区腐败与企业融资成本——基于股权融资与负债融资的实证分析[J];上海对外经贸大学学报;2016年03期

8 修国义;李岱哲;;科技型中小企业新三板融资效率测度研究[J];科技进步与对策;2016年14期

9 刘飞;;中小微企业资本结构现状与优化策略——以广州市番禺区中小微企业为例[J];商业会计;2016年07期

10 张原;薛青梅;;市场化进程对企业资本结构的影响研究——基于信息技术行业的实证检验[J];北京交通大学学报(社会科学版);2016年02期

【二级参考文献】

中国期刊全文数据库 前10条

1 常亮;连玉君;;融资约束与资本结构的非对称调整——基于动态门限模型的经验证据[J];财贸研究;2013年02期

2 顾海兵;夏梦;张安军;;1996-2010年中国利率市场化程度的测定[J];价格理论与实践;2013年02期

3 吴富林;;中国利率市场化达到什么程度[J];经济学家;2012年04期

4 巴曙松;王月香;;利率市场化提高了银行业的集中度——基于美、日等国的国际比较与借鉴[J];资本市场;2012年04期

5 杨军;;中国银行业集中度及其监管建议[J];新金融;2012年03期

6 向津津;;基于贝恩分类法对我国审计市场集中度及竞争状况分析[J];湖南商学院学报;2011年01期

7 谢绚丽;赵胜利;;中小企业的董事会结构与战略选择——基于中国企业的实证研究[J];管理世界;2011年01期

8 王明虎;;银行业竞争、信贷规模歧视和上市公司银行借款融资差异[J];经济经纬;2010年04期

9 苏冬蔚;曾海舰;;宏观经济因素与公司资本结构变动[J];经济研究;2009年12期

10 沈艺峰;肖珉;林涛;;投资者保护与上市公司资本结构[J];经济研究;2009年07期

【相似文献】

中国期刊全文数据库 前10条

1 邓智明;浅析资本结构的影响因素[J];时代财会;2003年08期

2 李曜;上市公司的双层资本结构——加拿大的经验及对我国的启示[J];证券市场导报;2003年06期

3 邹芳莉,洪正;最优资本结构还是有效资本结构?[J];河北经贸大学学报;2004年01期

4 吴可夫;资本与资本结构的影响因素[J];企业经济;2004年01期

5 李志国;;试论我国中小企业资本结构的现状及其优化[J];常州工学院学报;2006年03期

6 杨枫;;资本结构经典文献简介——税收与公司资本结构关系研究[J];北方经济;2006年20期

7 吕娜;;试析资本结构的评价及优化[J];理论界;2006年12期

8 赵勇;薛军;;辽宁国有资本结构调整对策研究[J];合作经济与科技;2007年02期

9 阳玉香;;资本结构的行业模式:来自中国上市公司的经验证据[J];商场现代化;2007年18期

10 李杰;沈永建;;隐性资本结构与公司治理优化的关系分析[J];财会通讯(学术版);2007年05期

中国重要会议论文全文数据库 前10条

1 吴尚宗;;企业整体资本结构评级和优化问题研究[A];中国会计学会2006年学术年会论文集（下册）[C];2006年

2 王培欣;李文华;向廷勋;;我国上市公司终极控制权与资本结构关系的实证研究[A];中国会计学会高等工科院校分会2010年学术年会论文集[C];2010年

3 杨慧辉;;“中小企业板”对改善中小企业资本结构的实证分析[A];中国会计学会高等工科院校分会2005年学术年会暨第十二届年会论文集[C];2005年

4 范蕊;;货币政策、企业性质和资本结构[A];中国会计学会2012年学术年会论文集[C];2012年

5 侯金旺;侯卫强;;揭开资本结构之迷[A];第三届海峡两岸会计学术研讨会论文集[C];2011年

6 纳鹏杰;纳超洪;;产品市场、资本结构与公司战略[A];中国会计学会2006年学术年会论文集（下册）[C];2006年

7 李小军;王平心;;终极控制权、股权结构与资本结构[A];中国会计学会高等工科院校分会2007年学术年会暨第十四届年会论文集[C];2007年

8 赵自强;熊筱燕;易秋e，

本文编号：905824