税收政策对企业固定资产投资的影响

发布时间：2018-06-28 11:29

本文选题：税收政策 + 边际有效税率　；参考：《浙江财经大学》2017年硕士论文

【摘要】：投资是拉动经济增长的重要力量,是整个经济活动的起点和中心。站在微观视角,企业构成市场经济的重要组成部分,所以企业发展是中国经济长足发展的前提条件。固定资产投资是资本形成总额的重要组成部分,其投资量的增加是每一微观经济体资本积累的关键。所以,企业想获得良好发展必须进行合理的投资决策。有限的社会资源因为企业投资决策得到配置,政府在宏观上利用货币政策和财政政策调控企业固定资产投资,但是相对于货币政策和财政政策,税收政策具有更多样化的调节手段,而且其作用效果更加温和从而不会引起宏观经济的剧烈变动。比如,九十年代初政府通过开征固定资产投资方向调节税促使投资降低,而到了2000年由于社会总需求不足的现实状况,又通过暂停征收固定资产投资方向调节税达到刺激基础建设投资和企业技术设备更新改造的目的,刺激投资增加。因此,研究税收政策对企业固定资产投资起抑制作用还是促进作用,以及税收政策在多大程度上实际影响着企业固定资产投资行为的研究具有重要现实意义。目前,国内关于税收影响企业固定资产投资的研究尚处于起步,也很少利用边际有效税率作为分析方法进行研究。所以,本文将借助主流分析理论和不断修正的模型深入量化考察税收政策对企业固定资产投资的影响。考虑到行业是影响企业固定资产投资的因素之一,因此如果不限定行业,通过样本数据来研究税收与我国企业固定资产投资两者之间的关系就没有那么明显。而且由于自2012年上海市率先对部分行业进行营业税改征增值税试点以来,各年受影响的地区和行业不断扩大。因此,为了剔除“营改增”税收政策改革的影响,提高准确度,本文以在沪深交易所上市的全部A股制造业企业2007-2015年的数据为研究样本。选择边际有效税率为分析工具,并结合我国的税制结构特征,不仅考虑了企业所得税的税率,而且考虑了固定资产适用的增值税税率和折旧率,首先利用收集到的样本数据测算各样本公司各年的固定资产投资边际有效税率,然后以边际有效税率代表税收因素,通过构建税收——固定资产投资的面板数据计量模型量化分析新增投资而承担的税负水平对企业固定资产投资的实际影响程度。本文区分了不同的资产类别,房屋建筑类固定资产和机器设备类固定资产。研究结果表明:首先,我国税收政策总体上抑制了企业固定资产投资支出;其次,两类资产的边际有效税率有一个共同的趋势,2008年、2009年样本公司边际有效税率有一个较大幅度减少都在一定程度上削弱了税收对企业固定资产投资的抑制作用,该变动是因为2008年实行了税制改革,总体上使得企业所得税税率下降造成实际税率降低,从而使得企业的边际有效税率相应降低。而2009年仍有一个显著的减少,该变动主要是由于增值税转型,因为允许抵扣而减少增值税,相应的降低了边际有效税率。但是这种特殊现象会在一段时间后消失,且维持在相对较低的水平,说明税收政策的实施确实使企业边际有效税率水平降低了,且随着时间的推移仍有效果。而且我国机器设备的边际有效税率都一直高于建筑物,这主要是由于税法中对这两类资产折旧政策的差异造成的,二者折旧年限不同,从而导致折旧扣除的现值也不一样。最后,研究发现边际有效税率对制造业上市公司固定资产投资影响显著,边际有效税率每增加一个单位,其固定资产投资率将减少4.6680个单位;同时,盈利能力、公司规模等都发挥着促进企业固定资产投资的作用,而资产负债状况、企业内部资金对固定资产投资的影响不大。综上所述,我们研究了税收和企业固定资产投资的关系并且区分固定资产类类别计算边际有效税率分布特点,最后对我国利用税收促进投资提出了相关的政策建议。
[Abstract]:Investment is an important force to stimulate economic growth , it is the starting point and center of the whole economic activity . In view of the microcosmic angle of view , enterprises form an important part of the market economy , it is very important to study the relationship between the tax policy and the investment of fixed assets . In conclusion , it is found that the marginal effective tax rate plays a role in promoting the investment of the fixed assets of the enterprises , and the marginal effective tax rate will decrease 4.6680 units . At the same time , we have studied the relation between the tax revenue and the fixed asset investment of the enterprise and distinguish the marginal effective tax rate distribution characteristics of the fixed asset class . Finally , the paper puts forward some relevant policy suggestions for our country ' s use of tax promotion investment .
【学位授予单位】：浙江财经大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2017
【分类号】：F812.42;F275

【参考文献】