西班牙碳基金—天津垃圾填埋气CDM项目风险分析

发布时间：2020-09-28 12:55

　　目前,环境问题已成为制约我国经济发展的一大难题。碳金融是运用金融工具来治理环境问题的新概念,我国开展碳金融的时间较短,社会各界对碳金融的认识也尚浅。CDM是我国参与国际碳金融市场最主要的方式之一,积极参与CDM项目对我国发展碳金融意义重大。近年来,我国已经成为CDM项目最大的东道主国,而CDM项目由于受国内外政策、项目注册签发规则、国际碳交易市场的影响,在开发运营过程中面临着较多风险,要想有效地管理CDM项目风险首先要准确分析CDM项目整体面临的风险。本文首先介绍了CDM项目的运行机制,梳理了CDM项目的发展现状,接着从项目参与方、经济效益、工艺流程、减排效果、社会效益、项目障碍六个方面介绍了本文案例西班牙碳基金-天津垃圾填埋气CDM项目;然后对西班牙碳基金-天津垃圾填埋气CDM项目的风险进行分析,在此基础上利用网络层次分析法对项目整体风险进行量化评估。分析的结果表明,西班牙碳基金-天津垃圾填埋气CDM项目主要面临着国际政策风险、国内政策风险、注册风险、交付风险、CERs价格风险、汇率风险,这六大风险对项目整体风险影响程度由大到小分别为国际政策风险、注册风险、国内政策风险、CERs价格风险、交付风险和汇率风险,最后总结项目在风险管理上存在的不足并提出相应的政策建议。
【学位单位】：暨南大学
【学位级别】：硕士
【学位年份】：2015
【中图分类】：F832.5;X196;X705
【部分图文】：

示意图,排污权交易,原理,减排量

图 2-1 排污权交易原理示意图如图 2-1 所示，P ，Q 分别为排放权的价格和对应的碳排放量，不同的企业由于自身的行业背景和减排技术具有不同的边际减排成本，A 企业达到Q 减排量时的边际减排为P1，低于排放权的价格P ；B 企业达到Q 减排量时的边际减排成本为P2，高于排放价格P 。出于成本收益的考虑，A 企业会把自身的减排量设定为Q1，多余的Q1 Q 减会拿到市场上出售，B 企业会把自身的减排量设定为Q2，不足的Q Q2减排量会去市购买，通过市场交易机制就使得排污量得到了优化。清洁发展机制（CDM）是排污权交易相关理论的实践形式在《联合国气候变化框架公约》下发达国家和发展中国家承担着不同的减排任务，二着不同的边际减排成本，CDM 提供一种机制方便发达国家和发展中国家通过项目合

模型图,基本理论,模型,投资组合

图 2-2 CDM 基本理论模型清洁发展机制（CDM）风险管理相关理论金融风险管理相关理论随着金融市场的不断发展，现代风险管理理论也在不断深入演变，其中经典投资组合和套利定价理论（APT）是现代风险管理理论的重要基础。1952 年马柯维茨在《资产组合选择》一文中提出了经典投资组合理论，该理论首次运值—方差分析方法来度量投资中风险和收益这两个关键因素，均值是指投资组合的期益率，它由各个证券的期望收益率加权得到，权重为相应证券的投资比例，方差是指组合收益率的方差，整个投资组合的风险则利用收益率的标准差来刻画。均值—方差方法用数学语言描述为：

清洁发展机制,气候变化,国家方案,新能源技术

图 4-1 1994 年和 2005 年中国温室气体排放量比较的大国，我国在强调经济发展时也在努力改善以府颁布了《清洁发展机制项目运行管理办法》，规范，大力鼓励像西班牙碳基金-天津 CDM 项目这样际先进减排技术的 CDM 项目在国内开展。《中国应对气候变化科技专项活动》，提出要加强控开发，重点强调了可再生能源和新能源技术，二面，提出要大力发展清洁发展机制（CDM）和碳《应对气候变化国家方案》，强调我国在应对气候01994 2005

【参考文献】