平衡型基金的理想资产分配模型

发布时间：2021-07-03 11:27

　　平衡型基金是指以既要获得当期收入,又追求基金资产长期增值为投资目标,把资金分散投资于股票和债券,以保证资金的安全性和盈利性的基金。基金经理会根据行情变化及时调整股债配置比例。从海外长期市场实际表现看,平衡型基金在波动行情中具有平稳的投资能力。本文先使用几何布朗运动、（?）asicek等随机过程模型模拟股价和利率走势,然后借助无套利原则以推导出债券价格所应满足的微分形式,并从中得到债券定价公式。在不考虑手续费与印花税,投资份额任意可分,并同时允许卖空股票和债券的理想情况下,借助期望-方差效用函数,得到两资产和多资产在瞬时及持续时间效用函数下的最优投资比例,并针对其中的多资产分配模型讨论了最优解的性质。最后借助近年来的A股和国内债券市场数据对理论模型进行了实证分析。 

【文章来源】：上海交通大学上海市 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：49 页

【学位级别】：硕士

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摘要
ABSTRACT
插图索引
表格索引
第一章 绪论
第二章 理论背景知识
    2.1 准备知识
        2.1.1 Ito公式
        2.1.2 风险中性测度
    2.2 利率模型
        2.2.1 Vasicek利率模型
        2.2.2 CIR利率模型
    2.3 风险中性测度下的债券价格
        2.3.1 利率服从Vasicek模型
        2.3.2 利率服从CIR模型
    2.4 Vasicek和CIR模型的参数估计
第三章 模型建立
    3.1 维分配模型
        3.1.1 瞬时效用函数
        3.1.2 持续时间效用函数
    3.2 多维分配模型
        3.2.1 瞬时效用函数
        3.2.2 持续时间效用函数
第四章 实证分析
    4.1 二维分配模型
        4.1.1 股票资产处于上升通道
        4.1.2 股票资产处于下降通道
        4.1.3 股票资产处于波动状态
    4.2 多维资产分配模型
第五章 总结
参考文献
致谢


【参考文献】：
期刊论文
[1]基于Vasicek和CIR模型中的中国货币市场利率行为实证分析[J]. 谢赤,吴雄伟.  中国管理科学. 2002(03)



本文编号：3262496