股票价格指数自产生到现在已有100多年的历史,在这100多年里,人们对它的热衷经久不衰。越来越多的人对股票价格指数进行研究和开发,产生了指数基金、股指期货等指数衍生品,使其由标尺性职能向投资性职能转变。在资本市场中,能让人们产生如此之高的关注程度,非股票价格指法数莫属,不仅投资者关注、研究人员关注,政府官员和平常百姓也十分关注。 虽然如此,但真正对股票价格指数有深入了解的并不多,研究股票价格指数的人也许不少,但对股票价格指数编制进行研究的却很少。本文主要对股票价格指数的编制方法进行研究,是属于应用统计方法的研究。其基本思路是:以指数理论为基础,探究股票价格指数编制理论是如何利用指数理论发展起来的,是如何与权数理论和行业分类理论进行融合的;更多则是对股票价格指数编制自身的理论进行研究,对各种股票价格指数编制的方法进行归纳,分析和总结。文章的主要内容如下: 第1章导言部分。这部分是文章的一个总体说明,包括研究的背景和选题说明,本文的研究目的及意义,以及相关概念的解释;同时也对股票价格指数的种类进行了分类说明,对股票价格指数的职能进行了表述;还包括本文的结构安排、研究方法和主要创新与不足。 第2章价格指数理论。这一章对价格指数理论进行了系统考察,先从时间角度进行了纵向梳理,又从理论流派上进行了横向考察分析;包括对价格指数编制公式系统分析,对指数公式的构造形成分四个层次,依次定义为第一代指数、第二代指数、第三代指数与第四代指数。然后对价格指数编制公式进行了比较分析,包括对简单指数之间的比较、加权指数之间的比较和简单指数与加权指数间的比较;对最常见的拉氏指数、派氏指数和其他改造了的加权指数进行了比较分析。最后对股票价格指数编制公式演进进行了考察,并从价格指数理论的发展引发出对股票价格指数编制理论发展路径的思考。 第3章股票价格指数编制一般理论。这一章是本文的核心章节,主要包括对股票价格指数编制起源与理论发展的梳理,归纳和总结了股票价格指数编制原则与方法。然后对股票价格指数编制流程进行了设计,对编制的关键要素如基点、基期、计算公式进行了研究分析;对权数理论进行了系统分析,并对在股票价格指数编制理论中的应用进行了研究,同时对等权、价格加权与市值加权三种不同的指数编制方法进行了理论分析和实例对比。本章最后还对股票价格指数修正理论进行全面研究并给出现实可能情况的修正公式;对股票价格指数编制中的其他几个理论问题,自由流通量、缓冲区、分级靠档理论、新股上市何时计入指数以及开盘指数与收盘指数如何确定问题给出了理论上的研究。 第4章成分股指数编制和行业分类理论。这一章也是本文的核心章节,是对股票价格指数编制理论内容的深入。主要有两部分内容,一部分是对成分股的编制进行理论总结和研究。这部分主要包括样本股的选择原则、选择标准及方法,对国内外样本股选择标准进行归纳梳理,进行比较与评价;还包括样本股的调整,这是成分股指数编制的重要环节,分为定期调整和临时调整,本文分别以沪深300指数和深证100指数为例,对其定期调整和临时调整进行了分析与比较;又归纳和总结了当今国际上关于样本股调整的一些规则。本章的另一部分内容是行业分类理论。这部分先对行业分类的理论发展进行了梳理,分别从管理型行业分类和投资型行业分类两个角度对行业分类理论的演进进行分析,管理型行业对国际标准产业分类ISIC、NAICS及我国的国家统计局标准进行了比较分析,投资型主要对GICS与ICB进行了比较与评价。最后还对我国的证监会《指引》的行业分类、中证指数编制公司的行业分类及国内其他机构的行业分类进行了比较研究,对我国行业分类标准进行了评价和建议。 第5章是对其他类型股指编制的研究。这一章也作为本文的核心内容。主要是对现今市场上出现的但大多数人并不关注的一些重要股指的编制进行研究。包括对国内外行业分类指数编制的研究、风格指数编制的研究、红利指数编制的研究、基本面指数的编制研究和其他特定指数的编制研究,如金砖四国指数、可持续发展指数、社会责任指数、公司治理指数、环境机会指数等。这一章中,风格指数和基本面指数是重点,特别是风格指数,对四大指数编制公司的风格指数进行了系统的考察分析及比较评价,同时也对我国沪深两市的风格指数与国外进行了对比分析。 第6章是对股票价格指数编制的一些设想。这一章通过对股票价格指数编制理论整个情况进行了研究以后,对国内外指数编制中存有一些问题进行了总结,更主要的是提出一些设想和建议。包括用累积交易量作权数构建新式股票指数(这在实践中没有使用过,在理论上也没提出过),成分股指数的行业权重问题,以及针对我国指数编制中存在的问题分别进行了研究和探讨。
【学位单位】:东北财经大学
【学位级别】:博士
【学位年份】:2010
【中图分类】:F224;F830.91
文章目录
摘要
Abstract
1 导言
1.1 研究背景和选题
1.1.1 研究背景
1.1.2 选题说明
1.2 研究目的及意义
1.2.1 研究目的
1.2.2 研究意义
1.3 相关概念界定
1.3.1 股票价格指数
1.3.2 股票价格指数编制
1.4 结构安排和研究方法
1.4.1 本文的结构安排
1.4.2 本文的研究方法
1.5 主要创新与不足
1.5.1 主要创新
1.5.2 不足之处
2 价格指数理论
2.1 指数理论回顾
2.1.1 指数理论的发展
2.1.2 指数理论的分类
2.2 价格指数编制公式系统分析与评价
2.2.1 价格指数编制公式系统分析
2.2.2 价格指数编制公式比较分析
2.2.3 价格指数编制公式的检验与评价
2.3 从价格指数理论看股票价格指数编制理论的发展路径
2.3.1 对股票价格指数编制公式演进的考察
2.3.2 由指数理论引发对股票价格指数编制理论发展路径的思考
3 股票价格指数编制一般理论
3.1 股票价格指数编制理论发展与演变
3.1.1 股票价格指数编制起源与理论发展
3.1.2 我国股票价格指数编制的三个发展阶段
3.2 股票价格指数编制原则与方法
3.2.1 股票价格指数编制原则
3.2.2 股票价格指数编制方法
3.3 股票价格指数编制流程、关键要素及权数理论
3.3.1 股票价格指数编制流程设计
3.3.2 股票价格指数编制的关键要素
3.3.3 三种加权指数的比较—以一个实例说明
3.3.4 对三种加权指数法的评价
3.3.5 股票价格指数编制中的权数理论
3.4 股票价格指数修正理论
3.4.1 股价指数修正理论的提出及发展
3.4.2 不同加权法下的股价指数修正
3.4.3 股价指数修正理论在现实中的应用
3.4.4 股票价格指数修正的偏差及连续性问题
3.5 股票价格指数编制中的其他几个问题
3.5.1 指数编制委员会
3.5.2 自由流通量理论
3.5.3 分级靠档理论和缓冲区理论
3.5.4 新股上市计入指数的时间选择及计算方法
3.5.5 开盘指数与收盘指数如何确定
4 成分股指数编制及行业分类理论
4.1 样本股的选择
4.1.1 样本股的选择原则
4.1.2 样本股选择标准及方法
4.1.3 对国内外样本股选择标准的比较与评价
4.2 样本股的调整
4.2.1 样本股的定期调整
4.2.2 样本股的临时调整
4.2.3 国内外样本股调整评价
4.3 行业分类理论
4.3.1 行业内涵与发展
4.3.2 管理型行业分类与投资型行业分类
4.3.3 管理型行业分类介绍与评价
4.3.4 投资型行业分类介绍与评价
4.4 我国上市公司的行业分类
4.4.1 证监会《中国上市公司行业分类指引》的行业分类
4.4.2 中证指数公司的行业分类
4.4.3 中国其他机构的行业分类
4.4.4 我国行业分类标准的评价
4.4.5 对我国行业分类的建议
5 其他指数的编制
5.1 行业分类指数的编制
5.1.1 行业分类指数编制意义与研究情况
5.1.2 我国的行业分类指数编制
5.1.3 国外主要指数编制公司的行业分类指数编制
5.1.4 行业分类指数编制评析
5.2 风格指数的编制
5.2.1 风格指数及其编制的意义
5.2.2 我国风格指数编制
5.2.3 国外主要风格指数编制
5.2.4 风格指数编制总结与评价
5.3 红利指数的编制
5.3.1 中国红利指数编制方法
5.3.2 国际红利指数编制方法
5.3.3 对红利指数编制的评价
5.4 基本面价格指数的编制
5.4.1 基本面价格指数产生的背景
5.4.2 基本面价格指数的编制
5.5 其他特定指数的编制
5.5.1 全球指数和区域指数
5.5.2 主题投资指数
6 对股票价格指数编制的一些设想
6.1 用累积交易量作权数构建新式股票指数
6.1.1 用累积交易量做权数思想的由来
6.1.2 用累积交易量作权数构建新式股票指数
6.1.3 用累积交易量作权数的新式股票价格指数计算实例
6.1.4 对用累积交易量作权数的一点改进
6.2 我国股票价格指数编制中的问题及建议
6.2.1 我国股票价格指数编制中存在的问题
6.2.2 对存在问题的几点建议
在学期间发表的科研成果
附录
参考文献
后记
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本文编号:
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