股权集中度、股权制衡与公司绩效——来自沪深两市的经验证据

发布时间：2024-06-15 05:27

　　自我国2005年股权分置改革后,资本市场迅猛发展,股权分散化程度高的优质企业屡屡遭受资本运作高手的冲击,尤其是2015年底房地产翘楚万科经历了一场控制权争夺战,而且面临同样困境的还有格力电器、南玻A等股权分散程度较高的企业。相对于股权分散来说,股权过于集中的小马奔腾企业同样也遭受着严重的创伤。在当代公司的经营管理过程中,股权的结构分布是公司治理结构的根本性工作,不单单影响公司的经营管理的效率,并且还能够左右公司绩效的提升。上市公司相对集中的股权可以促进股权达到制衡,有助于企业形成科学合理的股权结构,同时协调企业各方利益相关者的权益,促进上市公司经营绩效的提高,进一步增强其市场竞争力,达到公司长期可持续性发展的目标。因此,如何在优化股权结构的同时提升公司绩效成为了亟待解决的问题,本文从公司治理的整体出发,较为周全的探索我国A股上市公司2012年至2017年股权集中度、股权制衡与公司绩效之间的关系,希冀进一步完善我国沪深两市A股上市公司的股权布局,关于公司绩效方面能够提出创造性的建议。本文以2012-2017年我国A股上市公司的数据为研究基础,结合股权过于集中和过于分散的现实案例,建立相关...

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摘要
ABSTRACT
第1章 绪论
    1.1 研究背景及意义
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意义
    1.2 研究内容及方法
        1.2.1 研究内容
        1.2.2 研究内容框架
        1.2.3 研究方法
第2章 国内外的相关文献综述
    2.1 股权集中度、股权制衡与公司绩效的关系研究回顾
        2.1.1 股权集中度与公司绩效的相关研究
        2.1.2 股权制衡与公司绩效的相关研究
    2.2 文献述评
第3章 股权集中度、股权制衡和公司绩效的概述与理论基础
    3.1 基本概念界定及分析
        3.1.1 股权集中度的界定及我国上市公司股权分布现状
        3.1.2 股权制衡的概念及相关评价指标
        3.1.3 公司绩效的概念及相关评价指标
    3.2 相关基础理论
        3.2.1 委托代理理论
        3.2.2 信息不对称理论
        3.2.3 利益相关者理论
第4章 现实案例分析
    4.1 万科与宝能系控制权之争
    4.2 小马奔腾控制权之争
第5章 实证研究假设与模型构建
    5.1 提出研究假设
        5.1.1 股权集中度与公司绩效的相关理论分析与假设提出
        5.1.2 股权制衡与公司绩效的相关理论分析与假设提出
        5.1.3 股权集中度与股权制衡的相关理论分析与假设提出
        5.1.4 股权集中度在股权制衡与公司绩效关系之间的调节效应
    5.2 样本选择与数据来源
    5.3 变量设定
        5.3.1 被解释变量：公司绩效
        5.3.2 解释变量:股权集中度
        5.3.3 解释变量：股权制衡
        5.3.4 控制变量
    5.4 建立回归模型
第6章 实证检验以及分析
    6.1 描述性统计
        6.1.1 我国沪深两市A股上市公司的股权集中度、股权制衡与公司绩效的描述性统计
    6.2 实证检验与分析
        6.2.1 Pearson相关性分析
        6.2.2 模型回归分析
        6.2.3 稳健性检验
第7章 研究结论与建议
    7.1 研究结论
        7.1.1 股权集中度与公司绩效之间呈现出倒U型关系
        7.1.2 过高的股权制衡会对公司绩效产生不利的影响
        7.1.3 适度的股权集中度有助于改善股权制衡
        7.1.4 股权集中度过高和过低都是会加剧股权制衡对公司绩效的负向影响
    7.2 相关性建议
        7.2.1 企业需要加强公司治理,完善股权制衡机制
        7.2.2 国家需要完善健全相关的法律法规,从而促进公司绩效的提升
    7.3 研究不足与展望
        7.3.1 研究不足之处
        7.3.2 研究展望
参考文献
作者简历
后记



本文编号：3994995