基于Gamma分布的VWAP算法研究及实证

发布时间：2021-07-18 18:31

　　本文首先对算法交易的背景和研究现状做了介绍,然后引出了算法交易中的一个重要策略:VWAP策略。在介绍了 VWAP策略的相关理论后,本文提出了所要研究的VWAP模型,这个模型是通过衡量相对交易量的偏差,来得出一系列最优交易策略,使得交易者的相对成交量和市场总相对成交量的预期偏差降到最低。在模型分析部分,本文研究了日内交易量在独立且相同分布、一般独立分布、和独立伽马分布这三种不同分布下的两周期模型和n周期模型。然后通过对十只股票进行高频数据实证研究,证明了本文所提出的最优策略能够减少交易者相对成交量与市场总相对成交量的偏差,比TWAP策略更有效。 

【文章来源】：南京大学江苏省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：74 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

图４丄金地集团：在两期模型的表现??驰宏锌锗??０．０３５??丨?＿．?｜?￣?＇??

图４．２：驰宏锌锗：在两期模型的表现??

?１??交易尚总额与ｉ丨丨场总成交故之比??图４．３：华丽家族：在两期模型的表现??科达洁能??０．０２５??■?＇?■?丨??＼??ＴＷＡＰ?Ｓｔｒａｔｅｇｙ???Ｍｕｌｔｉｖａｒｉａｔｅ?Ｇａｍｍａ?Ｓｔｒａｔｅｇｙ??０．０２?＼＼?Ｅｍｐｉｒｉｃａｌ?ｓｔｒａｔｅｇｙ???｜°。１５??０．０１?■??０．００５??１?１?１?１???０?０．２?０．４?０．６?０．８?１??交易商总额与ｉ丨丨场总成交敁之比??图４．４：科达洁能：在两期模型的表现??３９??

【参考文献】：
期刊论文
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硕士论文
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本文编号：3290128