结合趋势跟踪的价值投资策略在香港股票市场的应用

发布时间：2021-09-16 20:03

　　随着金融理论和计算机技术的不断创新,量化投资策略自产生以来一直备受瞩目,在实务中也被应用得越来越频繁。与此同时,作为西方成熟资本市场上的主流投资理念之一,价值投资这一经典的投资方法依然受到广大投资者的青睐。本文通过建立结合趋势跟踪的价值投资策略模型,讨论将基本面分析法与量化投资方法进行组合之后的交易策略可行性。本文以2010—2017年香港证券交易所上市公司为研究对象,使用各上市公司的财务数据及交易数据,建立了结合趋势跟踪的价值投资策略模型。这一模型分为两个部分:基于价值投资策略的选股模型和基于改进的布林通道趋势跟踪择时模型。首先建立了兼顾财务指标、估值指标与MFI资金流量指标的价值投资选股模型,筛选出小规模的股票池。接下来构建基于改进的布林通道系统趋势跟踪择时模型,对股票池中的股票进行择时分析,以识别股票买入或卖出的最佳时机,并将2010—2015年作为样本内期间进行系统参数的优化,将2016—2017年作为样本外期间用于测试系统的实施效果。此外,还将结合趋势跟踪的价值投资模型风险收益指标与单一价值投资模型和趋势跟踪策略进行对比,讨论本文构建的模型能否实现更高的投资收益。结合趋势跟踪... 

【文章来源】：华中科技大学湖北省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：64 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

趋势跟踪系统的回撤率（样本内）

趋势跟踪系统的回撤率（样本外）

【参考文献】：
期刊论文
[1]巴菲特的阿尔法:来自中国股票市场的实证研究[J]. 胡熠,顾明.  管理世界. 2018(08)
[2]基于价值投资的多因子定价模型在中国资本市场的实证研究[J]. 干伟明,张涤新.  经济经纬. 2018(04)
[3]价值投资:会计信息价值相关性累积效应研究[J]. 樊帅,高博楠,姜国华.  会计研究. 2018(04)
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[9]兼顾基本面与估值指标的价值投资策略实证研究——来自2000-2013年中国沪深A股市场的经验数据[J]. 姚辉,武婷婷.  投资研究. 2014(11)
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硕士论文
[1]动量、价值、规模的混合策略研究[D]. 姜媛媛.南京理工大学 2017
[2]中国股指期货套利交易及风险控制研究[D]. 黄文卿.复旦大学 2008



本文编号：3397206