系统信用事件与信用违约互换估值研究

发布时间：2017-08-07 11:03

  本文关键词：系统信用事件与信用违约互换估值研究

  更多相关文章： 信用违约互换 系统信用事件 关联违约 双边交易对手风险

【摘要】：本文以系统信用事件为载体,研究了双边交易对手风险下信用违约互换(credit default swap,CDS)的估值,研究表明:1)完备的信用事件组将形成一个信用风险系统,并可作为CDS估值的基础;2)在CDS估值中,买方违约的可能性是不可以忽略的.如果忽略,将产生一个错误的定价,并且这个错误的定价将低于真实价值而使信用保护的卖方受到损失;3)CDS交易中的替换成本是不可以忽略的,由于替换成本的存在,CDS合约的价值会发生超常变化,其变化幅度取决于合约当前的市场价格;4)CDS合约价格对参考资产信用价差十分敏感,信用价差的变化,将会显著改变合约的价格.
【作者单位】： 暨南大学经济学院/金融研究所;华南理工大学广州学院经济学院;
【关键词】： 信用违约互换 系统信用事件 关联违约 双边交易对手风险
【基金】：国家社会科学基金项目(11BGJ013)资助~~
【分类号】：F830.91
【正文快照】： 1引言与综述(Introduction and summary)关于双边交易对手风险与信用违约互换(creditdefault swap,CDS)估值的研究在2008年以后逐渐多了起来,一个主要的原因是雷曼兄弟事件对整个金融市场造成的震荡.传统的CDS买方信用是完美的、违约可以忽略不计的假设受到严重挑战.危机的警

【相似文献】

中国期刊全文数据库 前10条

1 李鹏;;国际信用违约互换市场的压力表现及启示[J];特区经济;2005年12期

2 唐丽琼;;论我国信用违约互换市场的单边性[J];当代经理人;2006年21期

3 孙森;杨文彬;;信用违约互换[J];华北金融;2007年03期

4 周鹏;梁进;;信用违约互换的定价方法[J];高校应用数学学报A辑;2007年03期

5 马俊美;梁进;;一篮子信用违约互换定价的偏微分方程方法[J];高校应用数学学报A辑;2008年04期

6 高巍;赵达薇;;信用违约互换及其定价模型[J];科技与管理;2008年01期

7 张亚斌;冯睿;;信用违约互换定价机制的缺陷与金融危机的产生[J];财经理论与实践;2009年06期

8 陈斌;;美国信用违约互换市场动荡的机理与启示[J];南方金融;2010年01期

9 郭海艳;;关于信用违约互换的研究[J];科技和产业;2010年12期

10 王海丞;李爽;;流动性因素对信用违约互换价格的影响研究[J];金融理论与实践;2011年08期

中国重要报纸全文数据库 前10条

1 本·列文森　大越期货 李再相 编译;监管机构关注信用违约互换市场[N];期货日报;2008年

2 任艳珍　沈沛龙;信用违约互换的应用及监管研究[N];科技日报;2011年

3 上海新世纪资信评估 鞠海龙;信用违约互换—企业债券的另类担保[N];中国证券报;2008年

4 记者 金e黣，

本文编号：634287