股指与期指联动发展的演化博弈分析

发布时间：2017-08-15 17:38

  本文关键词：股指与期指联动发展的演化博弈分析

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【摘要】：股票现货指数和股票价格指数期货在其联动发展过程中合作与竞争关系并存。文章假设博弈双方有限理性,构建股票现货指数和股票价格指数期货联动发展的演化博弈模型。紧接着引入金融监管部门行为,构建了股票价格指数期货和股票现货指数在金融监管部门不同政策下的演化博弈策略以及股指期指和金融监管部门之间的演化博弈模型,引入MATLAB模型进行数值模拟以描述模型内部各因子的演化路径及各路径的影响因素。经分析得出,以沪深300为代表的股票现货指数与股票价格指数期货联动发展的系统存在较显著“路径依赖”的特性,而这种路径将会受到包括模型最初始状态、联动发展时双方所需的成本投入量、采取联动发展所可能的额外收益、单一方联动而另一方消极懈怠可能造成的损失、金融监管部门积极或限制性政策导向等多因素的影响。博弈系统内,合作竞争关系必然是双方联动的主线,金融监管部门应积极引导以实现现货指数与期货指数联动之中的利益最大化。
【关键词】：股票价格指数期货 股票现货指数 演化博弈 联动发展
【学位授予单位】：长春工业大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2016
【分类号】：F832.51;F724.5
【目录】：

• 摘要3-4
• Abstract4-7
• 第一章 绪论7-13
• 1.1 研究背景及意义7-8
• 1.2 国内外研究现状8-10
• 1.2.1 股票价格指数期货和股票现货指数关联性国内外研究8-9
• 1.2.2 演化博弈论国内外研究9-10
• 1.3 研究思路及目标10-13
• 1.3.1 研究思路10-11
• 1.3.2 研究目标11-12
• 1.3.3 研究内容与方法12-13
• 第二章 理论综述13-20
• 2.1 演化博弈论13-14
• 2.2 协同论14-16
• 2.2.1 协同作用是期货指数和股票指数联动发展的有序之源15-16
• 2.2.2 自组织是期现联动统一系统演化的根本途径16
• 2.3 信息经济学16-18
• 2.3.1 信息经济学16
• 2.3.2 信息生态学16-18
• 2.4 期货市场交易理论18-20
• 第三章 无监管状态下股指与期指联动发展的演化博弈20-31
• 3.1 模型基本假设20-21
• 3.1.1 博弈主体20
• 3.1.2 策略选择20-21
• 3.2 博弈模型21-22
• 3.3 股票价格指数期货与股票现货指数的演化博弈收益分析22-24
• 3.3.1 股票价格指数期货F的收益分析22
• 3.3.2 股票现货指数S的收益分析22-23
• 3.3.3 模型均衡点稳定性分析23-24
• 3.4 稳定性影响因素分析24-31
• 3.4.1 系统所处的初始状态对系统演化的影响25-26
• 3.4.2 联动收益ΔV_S、ΔV_F对系统演化的影响26-27
• 3.4.3 初始成本C_(OF) ，C_(OS)对对系统演化的影响27-28
• 3.4.4 损失因子C_F ，，C_S对系统演化的影响28-29
• 3.4.5 贴现因子ζ_F ，ζ_S 对系统演化的影响29-31
• 第四章 有监管状态下股指与期指联动发展的演化博弈31-34
• 4.1 演化博弈模型31-32
• 4.2 演化博弈收益32-33
• 4.2.1 股票价格指数期货F的收益分析32
• 4.2.2 股票价格指数S的收益分析32-33
• 4.3 演化博弈的稳定性33-34
• 第五章 股指与期指联动发展实证分析34-41
• 5.1 数据、指标和方法的选取34-35
• 5.2 沪深300股指期货与股票价格指数联动发展的关系分析35-41
• 5.2.1 平稳性检验35-36
• 5.2.2 协整检验36-39
• 5.2.3 误差修正模型39-41
• 第六章 结论与政策建议41-44
• 6.1 结论41
• 6.2 政策建议41-44
• 致谢44-45
• 参考文献45-47
• 作者简介47
• 攻读硕士学位期间研究成果47

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本文编号：679471