违规监管具有治理效应吗——兼论股价同步性指标的两重性

发布时间：2017-08-16 20:23

  本文关键词：违规监管具有治理效应吗——兼论股价同步性指标的两重性

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【摘要】：本文提供了违规监管在资本市场层面发挥治理效应的经验证据,研究发现,违规监管的治理效应体现在两个方面:一是有助于揭示公司的异质性信息,降低股价同步性;二是有助于降低市场噪音,削弱公司不透明水平与股价同步性之间的负向关系。进一步的研究发现,在外部制度环境较好的地区,违规监管能够发挥显著的治理作用,而在外部制度环境较差的地区,治理效应并不明显。这一发现表明,违规监管的治理效应不仅取决于其自身,还取决于发挥作用的外部条件。
【作者单位】： 广东财经大学会计学院;中山大学管理学院;
【关键词】： 违规监管 股价同步性 透明度 噪音
【基金】：国家自然科学基金项目(71272201、71372151)资助
【分类号】：F832.51
【正文快照】： 引言30多年来,改革一直贯穿着中国经济社会发展的每一个角落,急剧的经济转轨和社会转型给整个国家带来强烈的冲击,对原有的制度和规范也不断提出新的挑战。面对层出不穷的新情况、新问题,司法层面的改革无法一蹴而就,由此带来的群体性败德行为呈集中爆发态势。在这种情况下,卡

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本文编号：685355