中国股市行业指数的反转修正量化测算

发布时间：2017-08-18 09:38

  本文关键词：中国股市行业指数的反转修正量化测算

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【摘要】：股票价格普遍存在反转效应表明股票市场非完全有效。文章首先对中国股市行业指数价格的反转修正进行了量化测算。在此基础上,结合股票市场分形特征的现实背景,利用多重分形去趋势分析法对行业指数价格的反转修正的分形特征进行实证分析。结果表明:反转修正存在多重分形特征,根据反转修正程度构建的投资策略获得正超额收益的比例大约为61%。
【作者单位】： 广东财经大学经济贸易学院;华南理工大学工商管理学院;
【关键词】： 反转修正 多重分形 投资策略 行业指数
【基金】：教育部人文社科青年基金资助项目(13YJC790150)
【分类号】：F832.51
【正文快照】： 0引言自反转效应被De Bondt和Thaler(1985)[1]公之于世以来,理论界和实务界对其关注便从未停息。Asness等(2013)[2]和Ahmed(2014)[3]等众多学者指出股票市场中普遍存在反转效应,且其在实践中得到了广泛应用。反转效应是指前期业绩表现较好或较差的股票在后期表现出较差或较好

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