我国新三板分层制度及国际借鉴研究

发布时间：2017-08-19 18:42

  本文关键词：我国新三板分层制度及国际借鉴研究

  更多相关文章： 新三板市场 分层制度 纳斯达克市场 分层标准 差异化管理

【摘要】：新三板,是业界对全国中小企业股份转让系统的通俗称谓,是我国多层次资本市场的重要组成部分。2013年5月29日,全国中小企股份转让系统在北京正式揭牌运营,同年12月,全国中小企股份转让系统的服务范围扩张到全国。新三板的扩容,加速了我国新三板市场的飞速发展,使其市场容量不断增加,也促进的新三板市场的制度创新。新三板市场的发展为中小微企业拓宽了市场化的融资渠道,也完善了中小微企业的价值评估体系以及公司治理等各种机制安排。另外,新三板市场的飞速发展是我国多层次资本市场的基础性工程,有利于可以推动各层次资本市场联动效应,加速我国产业结构调整。新三板市场扩容以后,随着市场容量不断扩大,挂牌公司在总股本、总资产、总市值、流动性以及估值上分化较大,这一差异不仅挑战监管层的统一管理标准,不便于挂牌公司的发展,同时挂牌公司家数多、质地的层次不齐,增加投资者的投资决策成本,不利于市场投融资功能的发挥。这迫切要求市场在保证最大包容性的同时,构建相应的制度来满足各市场参与主体的不同诉求。市场分层的必要性应运而生。新三板需要设立分层制度,对新三板企业实行差异化管理,更好地规范市场环境。本文首先从我国多层次资本市场体系以及新三板的历史渊源以及新三板市场的制度创新发展现状以及市场发展现状等方面介绍新三板市场,以期帮助全面客观的了解新三板市场,然后再从主客观两个方面论证设立新三板市场分层制度设立的必要性。其次,本文分析了海外12个典型的海外市场的分层情况,然后重点从纳斯达克内部分层的演变历程、内部分层标准的演变历程以及分层后的配套制度建设等方面对NASDAQ内部分层制度进行研究,以期对我国的新三板分层制度提供有益借鉴。然后根据前文分析的新三板市场现状,参考境外成熟场外市场分层指标和经验,本文提出了适合我国新三板市场的分层制度意见与建议并对新三板分层后的后续配套制度安排及创新给出建设性的意见。以期新三板市场能够健康有序发展,真正成为一个有竞争力的综合性交易所。
【关键词】：新三板市场 分层制度 纳斯达克市场 分层标准 差异化管理
【学位授予单位】：东南大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2016
【分类号】：F832.51
【目录】：

• 摘要5-6
• Abstract6-9
• 第一章 引言9-14
• 1.1 研究背景与研究意义9-11
• 1.1.1 研究背景9-10
• 1.1.2 研究意义10-11
• 1.2 研究内容与方法11-13
• 1.2.1 研究内容11-12
• 1.2.2 研究方法12-13
• 1.3 本文的创新点13-14
• 第二章 文献综述14-19
• 2.1 我国新三板市场功能及市场定位研究14-15
• 2.2 我国新三板市场制度创新研究15
• 2.3 我国新三板市场分层制度研究15-19
• 2.3.1 我国新三板分层度的意义研究15-16
• 2.3.2 海外市场分层制度借鉴研究16-17
• 2.3.3 我国新己板分层制度创新研究17-19
• 第三章 我国新三板市场发展现状分析19-23
• 3.1 中国多层次资本市场概述19-20
• 3.2 我国新三板市场发展的历史进程20-21
• 3.3 我国新三板市场的运行现状21-23
• 第四章 我国新三板市场实施分层制度的必要性分析23-28
• 4.1 我国新三板市场分层的客观条件分析23-26
• 4.1.1 挂牌企业财务特征差异化显著23-24
• 4.1.2 挂牌企业流动性差异化显著24-25
• 4.1.3 挂牌企业估值分化严重25-26
• 4.2 我国新三板市场实施分层制度的主观需求26-28
• 4.2.1 新三板市场自身发展的需要26
• 4.2.2 新三板市场监管方的主观需求26-27
• 4.2.3 挂牌公司的差异化需求27
• 4.2.4 新三板市场中投资者的主观需求27-28
• 第五章 海外典型市场分层制度的借鉴研究28-39
• 5.1 海外典型市场分层制度概述28-30
• 5.2 NASDAQ分层制度演变及分层借鉴研究30-39
• 5.2.1 纳斯达克内部分层的演变历程30-33
• 5.2.2 纳斯达克各层次上市标准的演变33-35
• 5.2.3 NASDAQ分层后差异化管理分析35-36
• 5.2.4 NASDAQ分层制度实施后的内部转层制度分析36-37
• 5.2.5 NASDAQ分层后退市制度分析37-39
• 第六章 我国新三板市场分层制度构建的思路与建议39-45
• 6.1 我国新三板实施市场分层制度的总体思路39
• 6.2 我国新三板市场分层标准的设定39-40
• 6.3 我国新三板市场内部转层、降层制度构架40
• 6.4 新三板市场分层后差异化的制度安排40-41
• 6.5 我国新三板市场分层后配套制度构建的建议41-45
• 致谢45-46
• 参考文献46-48
• 作者介绍48

【相似文献】

中国期刊全文数据库 前10条

1 王正斌,俞颖;三板市场:设立的必要性与发展思路[J];西北大学学报(哲学社会科学版);2001年04期

2 钟朋荣;中国更需要“三板市场”[J];经贸导刊;2002年08期

3 王国明;对在西部率先建立三板市场的一些看法[J];西安金融;2002年08期

4 吴光军;三板市场,冒险家的乐园?[J];科技创业;2003年01期

5 贾炜;影响三板市场的三个变数[J];金融信息参考;2003年07期

6 闫莉,李明祥;我国三板市场亟需规范与发展[J];化工技术经济;2004年10期

7 曾鸿;三板市场交易制度及其影响分析[J];统计教育;2004年06期

8 黄庆平;三板市场主体的破产分析及出路[J];北方经贸;2005年06期

9 皮海洲;;拯救三板市场[J];新财经;2007年01期

10 ;发展我国三板市场需要注意的四个问题[J];产权导刊;2007年02期

中国重要报纸全文数据库 前10条

1 广州证券 王燕芬;分红是新三板市场强心剂[N];中国证券报;2014年

2 本报记者 家路美;三板市场扩容年底提速[N];证券日报;2005年

3 缪 舢;政策支持憧憬三板市场[N];中国企业报;2004年

4 李曙光;应给三板市场定好位[N];法制日报;2004年

5 屠骏;三板市场：“金矿”还是“垃圾桶”？[N];国际金融报;2002年

6 蒋娅娅;三板市场：渐行渐长的烦恼[N];解放日报;2005年

7 ;什么是三板市场[N];人民日报;2003年

8 王冀;三板市场助力中小高科技企业发展[N];中国建材报;2006年

9 王红玲;三板市场也要搞清欠[N];中国证券报;2006年

10 早报记者 柏蓓;上海应建全国性三板市场[N];东方早报;2007年

中国博士学位论文全文数据库 前1条

1 马晓青;中国三板市场交易机制研究[D];复旦大学;2004年

中国硕士学位论文全文数据库 前10条

1 陈弘;我国三板市场法律制度问题研究[D];厦门大学;2008年

2 刘晨曦;新三板市场法律问题研究[D];河北大学;2015年

3 唐小伟;我国新三板市场运行功能的研究[D];华中师范大学;2015年

4 张孟钰;我国新三板市场风险防控模式研究[D];首都经济贸易大学;2015年

5 孙珊;OTCBB市场对我国新三板机制设计的启示[D];复旦大学;2014年

6 陆莹洁;新三板市场对中小企业融资及其他隐性推动作用研究[D];复旦大学;2014年

7 张瑞平;新三板市场企业融资影响因素分析[D];河南大学;2015年

8 郭昱含;基于新三板市场的中小企业股权融资问题研究[D];天津财经大学;2015年

9 成柏屹;X证券新三板市场营销策略研究[D];中国海洋大学;2015年

10 杨佩欣;扩容后新三板市场法律问题研究[D];兰州商学院;2014年

，

本文编号：702360