创业投资机构声誉如何影响上市公司投资效率

发布时间：2017-08-20 19:49

  本文关键词：创业投资机构声誉如何影响上市公司投资效率

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【摘要】：本文基于中小板和创业板全样本上市公司年报数据,研究创业投资机构声誉对中小上市公司的投资效率的影响。研究结果发现:(1)对于自由现金流为正且过度投资的上市公司,自由现金流和过度投资存在着显著正相关,而创业投资机构参与能缓解这种过度投资问题,创业投资机构声誉越高,参与的上市公司过度投资现象相对越轻;(2)对于现金短缺且投资不足的上市公司,现金短缺和投资不足存在着显著正相关,类似的,创业投资机构参与能缓解这种投资不足问题,创业投资机构声誉越高,参与的上市公司投资不足现象相对越轻,创业投资机构声誉越高越能改善中小上市公司的投资效率。
【作者单位】： 华东师范大学经济学院;
【关键词】： 创业投资机构 声誉 投资效率 过度投资 投资不足
【基金】：上海市教委科研创新重点项目(14ZS041)
【分类号】：F275;F832.51
【正文快照】： 一、引言及文献综述 投资是形成生产能力,也是形成公司未来现金流的基础,投资效率的高低则影响公司的投资收益和竞争力。优化投资结构和提高投资效率是我国目前转变增长模式、追求可持续发展的主要途径,而这转变需要公司改变投资方向和提高投资效率来实现,由于这一问题的重要

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本文编号：708501