区分大、小跳跃的已实现波动模型及其预测精度评价

发布时间：2017-08-23 02:22

  本文关键词：区分大、小跳跃的已实现波动模型及其预测精度评价

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【摘要】：文章运用日内高频价格估计金融资产每日波动,并将其区分为具有不同统计特性的连续与跳跃成分。考虑到不同规模的跳跃可能对应于不同的风险源并具有不同的时间序列特征,提出在已实现波动HAR-RV-J模型和HAR-RV-CJ模型基础上,选择合适的阈值,将跳跃波动进一步细分为大跳跃与小跳跃,构建区分大、小跳跃的HAR-RV-J-BS和HAR-RV-CJ-BS模型。使用沪深300指数5分钟高频价格的滚动窗一步外推预测以及SPA检验表明,HAR-RV-CJ-BS模型对于沪深300指数短期、中期、长期波动均有最强的预测能力。
【作者单位】： 南京大学工程管理学院;
【关键词】： 大、小跳跃 已实现波动 HAR模型 样本外预测 SPA检验
【基金】：国家自然科学基金资助项目(71201075) 江苏省自然科学基金面上项目(BK2011561) 高等学校博士学科点专项科研基金资助项目(20120091120003) 教育部留学回国人员科研启动基金资助项目
【分类号】：F830.9;F224
【正文快照】： 0引言波动率是投资组合决策、衍生产品定价,以及新巴塞尔协议资本充足率计算、Risk Metrics与Va R等风险管理指标计算等各类金融活动的核心要素,因而对波动率模型的研究一直以来都得到学者们的大量关注。早期研究使用日数据或者更低频的数据,通过对资产收益条件方差建立自回归

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本文编号：722447