中国碳排放权交易市场收益率波动性特征研究

发布时间：2023-04-02 00:37

　　以北京、上海、广东、湖北和重庆碳排放权交易市场为研究对象,运用GARCH族模型研究中国碳排放权交易市场收益率波动性特征。结果表明,5个碳排放权交易市场收益率的波动聚集性、持续性表现不完全一致;北京、上海和重庆存在负向的杠杆效应,广东和湖北不存在杠杆效应;从波动溢出效应关系看,5个碳排放权交易市场间的整体联动性不强;运用方差比率检验法得出,5个碳排放权交易市场均未达到弱势有效市场。这些特征反映出中国碳排放权交易市场的运行机制仍然存在缺陷,建议加强顶层设计,完善碳排放权交易体系。

【文章页数】：8 页

【文章目录】：
一 文献综述
二 模型与数据
    (一)GARCH族模型
    (二)数据选取
三 模型检验
    (一)波动聚集性与连续性
    (二)杠杆效应检验
    (三)波动溢出效应检验
    (四)市场有效性检验
四 结论与建议
    (一)结论
    (二)建议
        1.加强顶层设计的系统性和协调性
        2.优化配额分配机制
        3.建立统一的市场监督管理体系



本文编号：3778172