碳债券的估值及敏感性分析

发布时间：2017-07-14 22:42

  本文关键词：碳债券的估值及敏感性分析

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【摘要】：论文以2014年5月13日中广核电附加碳收益中期票据的成功发行为背景,在假设核证碳减排量(CER)服从几何分形过程的情况下,结合分形过程的蒙特卡洛模拟,研究了中期碳债券的设计和估值问题,并分析了不同的期权条款设计带来的风险差异。研究认为相对较复杂的强路径依赖型亚式浮息碳债券,在碳现货价格波动性较大的情况下,简单的欧式浮息碳债券是更好的设计选择。
【作者单位】： 对外经济贸易大学金融学院;中国农业银行股份有限公司鄄城支行;
【关键词】： 碳债券 分形布朗运动 亚式价差期权 敏感度分析
【基金】：2013年北京高等学校“青年英才计划”(项目编号:YETP0919) 教育部人文社会科学青年基金项目(项目编号:12YJCZH045) 国家社科基金一般项目(项目编号:13BTJ016)
【分类号】：F832.51;X196
【正文快照】： 冯建芬陈静杜冬云刘巧梅1引言2014年5月13日,以中广核风电有限公司为发行主体,浦发银行为主承销商的10亿元中广核风电有限公司附加碳收益中期票据在银行间市场成功发行,利率为5.65%。这是国内首单与节能减排相关的绿色债券,与碳排放权挂钩,采用固定利率加浮动利率双定价确定交

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本文编号：542563