中国铁路投融资体制改革分析

发布时间：2020-03-29 09:36

【摘要】： 当前我国铁路处于跨越式发展的阶段,而影响我国铁路发展的最根本问题是建设资金短缺,造成建设资金短缺的主要原因是铁路企业筹资渠道单一。完善铁路体制、深化铁路投融资的改革、营造社会资本参与铁路建设与运营的市场生态环境,是实现《中长期铁路网规划》目标和铁路跨越式发展的根本保障。因此,如何实现以上目标已成为我国铁路跨越式发展面临的重大课题。文章以规范研究为主,在相关经济学理论以及大量的经验数据的基础上,采用宏观环境分析法、行业特性分析法及案例分析法,从融资方式对资本结构的影响角度入手,首先对中国铁路投融资体制改革的现状进行了评述,然后着重从我国铁路资本市场的开放状况、专用特征、造成的影响及发展所面临的机遇和挑战加以分析,总结出由于我国铁路资本市场开放的高封闭性而造成目前我国铁路的融资渠道单一是制约铁路发展的重要因素。顺应当前铁道部改革我国铁路投融资体制的思路,在对国外铁路改革投融资体制的模式进行分析的基础上,指出中国铁路跨越式发展需要通过完善相关法律法规、保障投资者的既得利益、营造投资环境来吸引社会资本参与铁路建设。接下来选取大秦铁路为铁路企业上市融资的案例,以资产负债率、权益乘数和产权比例这三个资产负债配比指标来表征大秦铁路资本结构。经过对比分析,就铁路上市公司项目融资的经验进行分析和论证,评价铁路企业通过上市融资带来的成效和所面临的机遇以及存在的问题。最后是理论与实践相结合,得出以下结论:在现阶段铁路建设资金存在严重缺口的情况下,以通过完善铁路投融资活动的相关法律法规,保障投资者的既得利益、营造投资环境为前提,吸引社会资本参与铁路建设,来实现投资主体的多元化、拓宽铁路企业投融资途径是深化我国路建设投融资体制改革的出路。与此同时,经过研究分析,得到一些启示,并给出相应的建议。
【图文】：

ABS融资,基本结构,模式,铁路建设

可以吸引大量资本参与铁路建设，有效弥补铁路建设进中国铁路的跨越式发展。公用事业项目融资模式中，具有代表性的是ABS、BOT这两要介绍这两种模式应用到铁路建设中的可行性。1.ABS融资模式ABS(AssetBaekedSeeuritization)即“资产支持证券用途、质量、偿还期限相同或相近，并可产生规模稳定现金包装后，以其为标的资产发行证券取得资金的一种融资方式。人、特殊目的公司SPv(SpecialPurposevehiele)、投资者体，无需政府的许可、授权及外汇担保等环节，故既能实现最大限度地减少酬金、差价等中间费用，进而有效降低融资(包括未建项目)所属的全部或部分资产为基础，以该项目资预期收益为保证，经过信用评级和增级，在资本市场上发行种项目融资方式，主要是通过发行证券融资山〕。

融资模式,基本结构

大学硕士学位论文...里口.国口.口皿里口里旦皿国旦旦里旦级投资级证券市场，，而且交易环节少，融资成本低。原决策权和大部分资产收益能力，‘因而不会失去企业的经，剩余资产及其收益仍完全归属原始权益人。原始权益务信息和商业秘密。我国铁路运用ABS模式进行融资可以缓解铁路建设资和引进外资，选择适当的铁路建设项目。2.BOT模式BOT是“Build一operate一Transfer”，中文意思是“建表着一个完整的主要用于公共设施建设的项目融资模式。家或地方政府部门通过特许权协议，授予签约方的投资投融资、建造、经营和维护;在协议规定的特许期限内，用者收取适当费用，由此回收项目投资、经营和维护成许期满时，项目公司将设施无偿移交签约方的政府部门〔
【学位授予单位】：西南大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2008
【分类号】：F532

【引证文献】