基于重复博弈的煤炭码头战略期权分析

发布时间：2020-07-10 09:30

【摘要】：由于传统的净现值法在投资领域中的诸多的缺陷,期权理论被越来越多的学者引用到了实物投资领域,为企业战略投资决策提供了新的思路和方法。但是在实际战略投资应用中,仅是单纯依靠实物期权方法不能解决所有问题,例如垄断下竞争策略、不确定性的价值分析等。 引入实物期权理论与方法分析投资战略能够弥补传统的资本预算理论分析投资战略中的缺陷,却忽略了竞争因素对投资战略的影响。而期权博弈理论是利用博弈论对竞争因素进行分析,并在此基础上采用期权定价思想方法评估投资项目价值。即为企业战略投资决策问题构建出一个期权博弈模型,使企业可以更加全面和准确地评价投资项目的价值和提高决策水平。 本文基于国内外学者对实物期权理论与博弈理论等相关理论进行交叉研究的基础之上,结合我国煤炭海上运输市场的现状以及特点,探索了煤炭码头投资建造决策中期权博弈理论模型的建立。并具体应用于神华天津煤炭码头二期工程项目,试图深入探索和研究此领域。 本论文在净现值法的基础上,将二叉树定价模型与博弈论进行有机的结合。从价格策略上对煤炭码头进行了有限重复博弈分析,找出最佳的博弈策略。以博弈结果为基础,结合二叉树定价模型得到一个基于博弈论的战略期权价值计算模型,能充分考虑到煤炭码头之间的竞合关系,使理论上煤炭码头投资的决策结果与现实决策结果相吻合。从而使得期权价值计算结果更加科学合理,推动了煤炭码头建造投资决策方法进一步趋于完善。
【学位授予单位】：大连海事大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2011
【分类号】：F542;F224.32;F426.21
【图文】：

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图2.7适宜船型运力供需变化图F19.2.7APProPriateehangesinshiPcapacitysuPPlyanddemandgraph由统计图示可以看出，海上煤炭运输需求与运力供给的差距在空间上有相对缩小的趋势，但运力供给的质量仍不能满足需求的要求。因此，除了海上运输不可抗拒力的自然因素外，航运市场总体需求—供给的波动变化对煤炭海上运输

【参考文献】

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本文编号：2748736