基于GARCH模型的国际油轮运价指数波动性研究

发布时间：2021-02-01 07:57

　　油轮运价指数收益率及其波动性受到航运界经营者的广泛关注,研究国际油轮运价指数的变化特征及波动规律对油轮运输经营者及投资者把握市场动态、制定投资决策起到至关重要的作用。本文将金融研究中广泛使用的GARCH模型应用于国际油轮运输市场,考察运价指数波动规律,分析波动形成的原因,并对其进行简单的评价。主要包括以下几个部分:首先,从国际油轮运输市场入手,对其市场特征、影响因素、市场供需状况进行基本分析,多角度定性的研究国际油轮运价指数波动的内在原因。并对国际油轮运价指数的产生发展、构成、计算方法做以简单阐述。其次,回顾GARCH模型的理论及发展,构建四个船型油轮运价指数日收益率序列,描绘序列的走势和基本统计特征,从总体上把握收益率的基本特点。再次,运用GARCH模型对收益率波动的持续性和敏感性进行了研究,然后采用EGARCH和TGARCH模型对四种船型收益率的杠杆效应进行讨论,并对各船型三种模型的拟合效果进行分析比较,确定最佳拟合模型。最后,在实证研究的基础上总结国际油轮运价指数的波动特征,对油轮公司的经营策略提出建议,并指出文章进一步研究的方向。 

【文章来源】：大连海事大学辽宁省 211工程院校

【文章页数】：82 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
Abstract
第1章 绪论
    1.1 选题背景及意义
    1.2 国内外研究综述
    1.3 本文结构框架
第2章 国际油轮运输市场基本分析
    2.1 国际油轮运输市场概述
    2.2 国际油轮运输市场特点
    2.3 国际油轮运输市场影响因素分析
    2.4 国际油轮运输市场石油需求分析
        2.4.1 石油生产与消耗
        2.4.2 世界石油贸易
        2.4.3 世界石油海运量
    2.5 国际油轮运输市场运力供给分析
        2.5.1 油轮船队船型结构
        2.5.2 油轮船队船龄构成
        2.5.3 油轮船队船东及旗籍构成
    2.6 国际油轮运价指数概述
        2.6.1 世界油轮运费率WS
        2.6.2 BITR指数的产生及发展
        2.6.3 BITR指数的航线构成
        2.6.4 BITR指数的计算方法
第3章 GARCH模型及其发展
    3.1 模型背景介绍
    3.2 ARCH模型
    3.3 GARCH模型
    3.4 EGARCH模型
    3.5 TGARCH模型
第4章 国际油轮运价指数波动性的实证研究
    4.1 数据选取及基本统计特征分析
        4.1.1 数据选取及说明
        4.1.2 基本统计特征分析
    4.2 国际油轮运价指数波动的持续性和敏感性分析
        4.2.1 平稳性检验
        4.2.2 自相关性检验
        4.2.3 均值模型的建立及ARCH效应检验
        4.2.4 GARCH模型参数估计
        4.2.5 模型的诊断检验
        4.2.6 模型参数分析
        4.2.7 时变特征分析与小结
    4.3 国际油轮运价指数的杠杆效应分析
        4.3.1 Egarch模型
        4.3.2 Tgarch模型
        4.3.3 杠杆效应分析与小结
    4.4 GARCH、 EGARCH和TGARCH模型的实证研究比较
第5章 总结与建议
    5.1 总结
    5.2 油轮公司经营策略建议
    5.3 进一步研究的展望
参考文献
附录A 油轮运价指数日收益率序列走势图
附录B 自相关性检验图
附录C 均值模型参数估计与检验结果
附录D GARCH模型参数估计与检验结果
附录E EGARCH模型参数估计与检验结果
附录F TGARCH模型参数估计与检验结果
攻读学位期间公开发表论文
致谢
研究生履历


【参考文献】：
期刊论文
[1]股市杠杆效应与溢出效应实证分析-GARCH模型之应用[J]. 运怀立.  现代财经(天津财经大学学报). 2006(09)
[2]中国股市收益的ARCH模型与实证分析[J]. 张玉春.  首都经济贸易大学学报. 2006(01)
[3]GARCH模型对上海股市的一个实证研究[J]. 章超,程希骏,王敏.  运筹与管理. 2005(04)
[4]海运价格指数的波动规律[J]. 吕靖,陈庆辉.  大连海事大学学报. 2003(01)

硕士论文
[1]基于EGARCH模型的汇率波动分析[D]. 姜钱芳.南京理工大学 2006
[2]中国股票市场股指收益率及波动性研究[D]. 沈春华.湖南大学 2006
[3]金融市场波动率模型及实证研究[D]. 孔华强.首都经济贸易大学 2006
[4]世界油轮新增运力供给问题研究[D]. 贾亮.大连海事大学 2006
[5]欧元汇率波动研究[D]. 赵伟杰.青岛大学 2005
[6]基于神经网络的油运费率研究和预测[D]. 孟楠.大连海事大学 2005
[7]中国股票市场波动非对称性的实证研究[D]. 张洪波.东北财经大学 2005
[8]中国股市收益率及其波动的长期记忆性研究[D]. 程海洋.东北财经大学 2005
[9]我国股市分形特征和股价的GARCH族模型研究[D]. 吴建.河海大学 2004
[10]国际干散货运价波动分析及经营策略研究[D]. 何应杰.大连海事大学 2002



本文编号：3012452