我国制造业上市公司高管薪酬变动与公司绩效的互动效应研究

发布时间：2017-10-13 06:15

  本文关键词：我国制造业上市公司高管薪酬变动与公司绩效的互动效应研究

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【摘要】：随着现代企业所有权与代理权的分离，公司高管的薪酬激励已经成为影响公司绩效的一个重要因素，高管日益增长的薪资报酬也成为了各国公司中的普遍现象，与此同时，高管薪酬激励与公司绩效之间的关系也受到越来越多国内外学者的关注。大多数学者主要研究高管薪酬的水平、结构与公司绩效单方面的关系，研究结果表明，公司绩效会对高管薪酬造成显著性影响。然而，随着薪酬激励制度的发展和实施，越来越多的薪酬问题开始浮现，如每年薪酬的波动幅度应是多少，每年高管薪酬的涨幅能否对公司绩效带来促进作用等等。本文立足于这些问题，通过实证分析公司绩效对高管薪酬变动的影响，以及高管薪酬变动对公司绩效的促进作用，来全面深入的探讨我国高管薪酬制度的激励制约效果。 本文以委托代理理论、绩效工资理论和激励理论为基础，在对梳理了已有研究成果的基础上，，本文收集了2009-2013年制造业A股上市公司的相关数据，通过逐步回归分析和路径分析实证检验了高管薪酬变动与公司绩效的互动效应，主要得出以下结论：（1）我国制造业上市公司的公司绩效变动对高管薪酬变动存在显著性影响。具体而言，上市公司高管薪酬的增加主要是受到公司发展能力的影响，高管薪酬的减少或不变主要是受到发展能力的正向影响和盈利能力的负向影响，但这些影响还较小；（2）上市公司高管薪酬变动对公司绩效的变动不存在显著性影响，也就是说，高管薪酬的变动并不会直接对公司绩效造成显著性影响。 本文的研究结果表明，在我国，制造业上市公司的绩效会对高管薪酬的变动产生一定影响，但高管薪酬的变化并不会直接影响公司绩效，这说明高管薪酬的激励制约机制还存在着一些问题。本文的研究为进一步完善我国上市公司的薪酬激励制度、健全我国公司治理机制提供理论和实证依据，为企业高管激励方案的设计提供必要的理论依据和数据支持，并对高管薪酬激励机制的完善进言献策。
【关键词】：高管 薪酬 公司绩效 互动效应
【学位授予单位】：东华大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2015
【分类号】：F425;F272.92;F406.7
【目录】：

• 摘要5-7
• ABSTRACT7-15
• 第1章 绪论15-23
• 1.1 研究背景及意义15-18
• 1.1.1 研究背景15-16
• 1.1.2 研究意义16-18
• 1.2 研究内容及技术路线18-21
• 1.2.1 研究内容18-19
• 1.2.2 技术路线19-21
• 1.3 研究方法21
• 1.4 论文创新点21-23
• 第2章 文献回顾23-35
• 2.1 高管薪酬水平和结构的研究综述23-24
• 2.1.1 高管薪酬水平23
• 2.1.2 高管薪酬结构23-24
• 2.2 高管薪酬的影响因素综述24-28
• 2.2.1 公司因素24-27
• 2.2.2 个人因素27
• 2.2.3 社会因素27-28
• 2.3 高管薪酬与公司绩效的关系综述28-33
• 2.3.1 高管薪酬水平与公司绩效的关系28-29
• 2.3.2 高管薪酬结构与公司绩效的关系29-31
• 2.3.3 高管薪酬差距与公司绩效的关系31-32
• 2.3.4 高管薪酬变动与公司绩效的关系32-33
• 2.4 研究评述33-35
• 第3章 理论依据、政策背景及假设提出35-43
• 3.1 理论基础35-37
• 3.1.1 委托代理理论35-36
• 3.1.2 绩效工资理论36
• 3.1.3 激励理论36-37
• 3.1.4 管理层权力理论37
• 3.2 我国高管薪酬的政策背景37-40
• 3.2.1 高管薪酬的发展历程37-38
• 3.2.2 高管薪酬的决定机制38-39
• 3.2.3 高管薪酬的发展现状39-40
• 3.3 研究假设的提出40-43
• 3.3.1 公司绩效对高管薪酬变动的影响40-41
• 3.3.2 高管薪酬变动对公司绩效的影响41-43
• 第4章 公司绩效对高管薪酬变动的影响关系分析43-63
• 4.1 研究设计43-47
• 4.1.1 变量设计43-46
• 4.1.2 模型构建46-47
• 4.1.3 样本选择及数据来源47
• 4.2 实证分析47-61
• 4.2.1 描述性统计分析47-53
• 4.2.2 多元回归分析53-58
• 4.2.3 稳健性检验58-61
• 4.3 实证分析小结61-63
• 第5章 高管薪酬变动对公司绩效影响的关系分析63-79
• 5.1 研究设计63-65
• 5.1.1 变量设计63-64
• 5.1.2 模型构建64-65
• 5.1.3 样本选取及数据来源65
• 5.2 高管薪酬增加样本组的路径分析65-72
• 5.2.1 路径适配度检验66-69
• 5.2.2 路径分析结果69-70
• 5.2.3 稳健性检验70-72
• 5.3 高管薪酬不变或减少样本组的路径分析72-77
• 5.3.1 路径适配度检验72-75
• 5.3.2 路径分析结果75-76
• 5.3.3 稳健性检验76-77
• 5.4 路径分析小结77-79
• 第6章 结论79-84
• 6.1 主要工作79-80
• 6.2 政策建议80-82
• 6.3 研究的不足与未来研究展望82-84
• 6.3.1 研究不足82
• 6.3.2 研究展望82-84
• 参考文献84-89
• 附录 样本信息89-94
• 攻读学位期间发表的学术论文94-95
• 致谢95

【参考文献】

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本文编号：1023272