会计稳健性与企业投资效率关系研究

发布时间：2021-08-27 16:34

投资行为作为企业的一项重要的经济活动,对企业来说至关重要,因为投资效率的高低直接关系到企业的生产经营和未来的发展。但是,并非所有的投资活动都是有效率的,根据目前主流的观点,一般将企业的非效率投资活动分为投资过度和投资不足两类,而相关研究认为,造成企业投资非效率的主要原因就是信息不对称和委托代理问题。鉴于企业非效率投资行为会严重损害企业价值,因此,如何解决这一问题就成了提高企业投资效率的关键所在。会计稳健性作为衡量会计信息质量的重要原则之一,对解决信息不对称和代理问题能起到至关重要的作用。由此,我们不免将会计稳健性与企业投资效率联系起来,研究二者在我国资本市场中到底存在怎样的相关性。本文通过梳理会计稳健性、投资效率、会计稳健性与投资效率关系的相关研究文献,从理论上研究了会计稳健性对企业投资效率的影响问题,并以此为基础,提出本文的研究假设。本文采用2009-2011年沪深两市A股上市公司数据为样本,以会计稳健性指数法(C-score)衡量企业的会计稳健性水平,以Richardson(2006)残差模型衡量企业的非效率投资水平。实证研究时,主要采用了描述性统计分析、相关性分析和多元线性回归分析等方法。在进行了相关理论分析与实证检验后,本文得出了以下研究结论：①对于投资过度类企业,会计稳健性能够起到积极的治理作用,制约企业的过度投资行为,且该制约作用在非国有控股企业中更有效；②对于投资不足类企业,会计稳健性起到的作用是消极的,加剧了企业的投资不足行为,且这种加剧作用在非国控股有企业中更严重；③根据相关研究数据显示：在我国,虽然投资过度现象没有投资不足现象普遍,但是企业投资过度的程度却比投资不足的程度严重,而稳健性恰好能够制约企业的过度投资行为,此时稳健性的积极作用就凸显出来。因此,从总体来看,会计稳健性有助于抑制企业的非效率投资行为,增加企业的价值。
【学位授予单位】：西北大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2014
【分类号】：F275;F233;F276.6

文章目录

摘要

Abstract

第一章绪论

1.1 选题背景

1.2 研究目的及意义

1.2.1 研究目的

1.2.2 研究意义

1.3 研究方法

1.4 研究内容

1.5 文章创新

第二章研究综述

2.1 会计稳健性的文献回顾

2.1.1 会计稳健性的存在性

2.1.2 会计稳健性的成因及影响因素

2.1.3 会计稳健性的经济后果

2.1.4 会计稳健性的计量模型

2.2 投资效率的文献回顾

2.2.1 会计稳健性的理论基础

2.2.2 会计稳健性的计量方法

2.3 会计稳健性与投资效率关系的文献回顾

2.4 相关文献述评

第三章概念界定、理论分析与研究假设

3.1 概念界定

3.1.1 会计稳健性

3.1.2 投资效率

3.2 理论分析与研究假设

3.2.1 会计稳健性与投资过度

3.2.2 会计稳健性与投资不足

第四章研究设计

4.1 会计稳健性的变量设计及模型构建

4.2 投资效率的变量设计及模型构建

4.3 会计稳健性与企业投资效率关系模型的构建

4.4 样本选择与数据来源

第五章实证检验及结果

5.1 描述性统计分析

5.2 预期投资模型的实证分析

5.2.1 预期投资模型变量的相关性分析

5.2.2 预期投资模型的回归分析

5.2.3 回归残差的描述性统计分析

5.3 会计稳健性与投资过度的实证分析

5.3.1 会计稳健性与投资过度模型的相关性分析

5.3.2 会计稳健性和过度投资的回归分析

5.3.3 最终控制人性质、会计稳健性和过度投资的回归分析

5.4 会计稳健性与投资不足的实证分析

5.4.1 会计稳健性与投资不足模型的相关性分析

5.4.2 会计稳健性和投资不足的回归分析

5.4.3 最终控制人性质、会计稳健性和投资不足的回归分析

研究结论及未来展望

研究结论

局限性及未来展望

局限性

未来展望

参考文献

攻读硕士学位期间取得的科研成果

致谢

【参考文献】