会计信息质量与公司投资效率——基于2006年会计准则趋同前后深沪两市经验数据的比较研究

发布时间：2018-05-21 20:04

本文选题：过度投资 + 投资不足　；参考：《管理评论》2013年04期

【摘要】：本文基于我国转型经济的制度背景,并以会计准则变迁为契机,利用深沪证券交易所2003-2010年7215个上市公司的经验数据,实证考察了会计信息提高公司投资效率的微观机理及其演变趋势。研究结果显示,国有控股公司的投资扭曲程度显著高于民营控股公司。从形成动因来看,两者之间的差异主要源于过度投资而非投资不足。高质量的会计信息能够降低民营控股公司的投资不足,但对公司的过度投资和国有控股公司的投资不足则不具有治理效应。进一步比较分析发现,上述会计信息对民营控股公司投资不足的缓解作用主要来自按照新会计准则编制的财务报告。相反,依据旧会计准则披露的会计信息则对公司投资效率没有影响,显示出在我国制定高质量的会计准则具有重要的现实意义。
[Abstract]:Based on the institutional background of China's transition economy, and taking the change of accounting standards as an opportunity, this paper makes use of the empirical data of 7215 listed companies from 2003 to 2010 on the Shenzhen-Shanghai Stock Exchange. This paper investigates the micro mechanism and evolution trend of accounting information to improve investment efficiency. The results show that the investment distortion of state-owned holding companies is significantly higher than that of private holding companies. The difference between them is mainly caused by overinvestment rather than underinvestment. The high quality accounting information can reduce the underinvestment of the private holding company, but the overinvestment in the company and the insufficient investment in the state-owned holding company have no governance effect. Further comparative analysis shows that the above mentioned accounting information can alleviate the underinvestment of private holding companies mainly from the financial reports compiled according to the new accounting standards. On the contrary, the disclosure of accounting information according to the old accounting standards has no effect on the investment efficiency of the company, which shows that it is of great practical significance to formulate high-quality accounting standards in China.
【作者单位】：江西财经大学会计学院;
【基金】：教育部社科研究基金青年项目(11JYC630009) 江西省高校人文社会科学研究规划项目(GL1116)
【分类号】：F233;F275

【参考文献】

相关期刊论文前10条

1 连玉君;程建;;投资—现金流敏感性:融资约束还是代理成本?[J];财经研究;2007年02期

2 蔡吉甫;;法治、政府控制与公司投资效率[J];当代财经;2012年05期

3 张中华;王治;;内部现金流与中国上市公司投资行为:一个综合分析框架[J];当代经济科学;2006年06期

4 魏锋,刘星;融资约束、不确定性对公司投资行为的影响[J];经济科学;2004年02期

5 冯巍;内部现金流量和企业投资——来自我国股票市场上市公司财务报告的证据[J];经济科学;1999年01期

6 张翼;李辰;;股权结构、现金流与资本投资[J];经济学(季刊);2005年04期

7 赵宇龙,王志台;我国证券市场“功能锁定”现象的实证研究[J];经济研究;1999年09期

8 王红领,李稻葵,雷鼎鸣;政府为什么会放弃国有企业的产权[J];经济研究;2001年08期

9 辛清泉;林斌;王彦超;;政府控制、经理薪酬与资本投资[J];经济研究;2007年08期

10 郑江淮,何旭强,王华;上市公司投资的融资约束:从股权结构角度的实证分析[J];金融研究;2001年11期

【共引文献】

相关期刊论文前10条

1 张洁慧;;我国农业上市公司会计稳健性的实证研究[J];安徽农业科学;2008年04期

2 孙爱军,陈小悦;关于会计盈余的信息含量的研究——兼论中国股市的利润驱动特性[J];北京大学学报(哲学社会科学版);2002年01期

3 赵周华;冯暖;郝玉玲;;完善我国上市公司融资结构的对策建议[J];北方经济;2006年14期

4 林利英,吴宜勇,李来儿;我国实证会计研究现状及展望[J];商业研究;2005年12期

5 徐晶;;规范上市公司盈利信息披露的思考[J];商业研究;2006年08期

6 袁放建;王倩;;融资约束、资本结构与产品市场竞争力[J];商业研究;2012年04期

7 王红艳;廖英姿;;所有制、市场分割与公司资本配置效率[J];山东工商学院学报;2011年04期

8 李艳茹;;两权分离、会计稳健性与企业投资行为[J];山东工商学院学报;2011年06期

9 周绯;;金融危机背景下我国企业所得税对会计稳健性影响之实证研究[J];赤峰学院学报(自然科学版);2012年08期

10 钱锐;;投资者法律保护对会计信息质量的影响[J];中国城市经济;2011年12期

相关期刊论文前10条

1 连玉君;程建;;投资—现金流敏感性:融资约束还是代理成本?[J];财经研究;2007年02期

2 杨纪琬;;充分发挥会计的核算和监督职能——学习《会计法》的一点体会[J];财务与会计;1985年03期

3 项怀诚;;深入贯彻《会计法》为发展社会主义市场经济服务——财政部部长项怀诚在新《会计法》实施一周年座谈会上的讲话[J];财务与会计;2001年08期

4 连玉君;程建;;不同成长机会下资本结构与经营绩效之关系研究[J];当代经济科学;2006年02期

5 ;投资机会[J];国际融资;2001年04期

6 杜胜利;翟艳玲;;总经理年度报酬决定因素的实证分析——以我国上市公司为例[J];管理世界;2005年08期

7 于李胜;王艳艳;;信息风险与市场定价[J];管理世界;2007年02期

8 于李胜;王艳艳;陈泽云;;信息中介是否具有经济附加价值?——理论与经验证据[J];管理世界;2008年07期

9 魏锋,刘星;融资约束、不确定性对公司投资行为的影响[J];经济科学;2004年02期

10 刘昌国;;公司治理机制、自由现金流量与上市公司过度投资行为研究[J];经济科学;2006年04期

相关期刊论文前10条

1 王小鲁;投资效率与政府改革[J];开放导报;2005年01期

2 叶檀;;投资效率才是关键[J];金融博览;2007年02期

3 孙钰;姚晓东;;提高农村公共产品投资效率的路径选择[J];现代财经-天津财经大学学报;2009年07期

4 刘昱洋;;1990～2007年河南省投资效率及投资率研究[J];金融理论与实践;2009年08期

5 卢盛羽;张锐力;;宏观投资效率与广东增长模式关系研究[J];南方论刊;2010年05期

6 卢盛羽;;广东宏观投资效率实证分析(1978-2009)[J];北方经济;2010年10期

7 陈祥碧;沈小兰;;浅谈产权分离企业会计信息质量与投资效率[J];科学咨询(科技·管理);2011年12期

8 王东;;我国宏观投资效率及国际比较研究——基于1980-2010年的数据[J];科技广场;2012年02期

9 应千伟;罗党论;;授信额度与投资效率[J];金融研究;2012年05期

10 何婧;徐龙炳;;政治关联对境外上市企业投资效率的影响[J];经济管理;2012年08期