汇率风险对公司现金流和股票收益影响的实证研究——来自中国纺织行业的经验数据

发布时间：2018-05-26 03:27

  本文选题：汇率变动 + 现金流　； 参考：《华东经济管理》2013年02期

【摘要】：汇率变动引起的汇率风险一方面会使国际经营企业未来现金流量发生变化,另一方面通过影响公司财务报表数值而引起股价变动,进而影响投资者在资本市场的股票收益。当前人民币升值已成为国际经济和社会舆论的焦点,研究汇率波动对从事国际经营企业在汇率频繁变动的市场环境下加强现金流管理、提高企业绩效以及减少投资者股票收益变动有重要意义。基于此,文章以2006-2011年从事国际经营的纺织行业上市公司为样本,实证研究汇率变动产生的汇率风险对股票收益和现金流的影响,结果表明:汇率变动对投资者股票收益有显著负影响,而对现金流的影响更为显著。
[Abstract]:The exchange rate risk caused by the exchange rate change will change the future cash flow of the international enterprises on the one hand, on the other hand, it will cause the stock price to change by influencing the value of the financial statements of the company, and then affect the stock returns of the investors in the capital market. At present, RMB appreciation has become the focus of international economic and social public opinion. It is of great significance to improve the performance of enterprises and reduce the volatility of investors' stock returns. Based on this, this paper takes the textile industry listed companies engaged in international operation from 2006 to 2011 as a sample, and empirically studies the impact of exchange rate risk on stock returns and cash flow caused by exchange rate changes. The results show that the change of exchange rate has a significant negative effect on investors' stock returns, while it has a more significant impact on cash flow.
【作者单位】： 南京理工大学经济管理学院;
【基金】：教育部人文社科项目(10YJA630164) 中央高校基本科研业务费专项资金资助项目(NUST 2012YBM010)
【分类号】：F832.6;F406.72;F426.81;F224

【参考文献】

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【共引文献】

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【二级参考文献】

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本文编号：1935767