企业价值信息披露对投资者交易行为影响研究

发布时间：2018-07-28 16:23

【摘要】：上市公司价值信息作为综合性的信息,其披露会对投资者交易行为产生一定影响。本文以投资者交易行为为研究视角,以深市上市公司为研究样本,分别研究了价值信息披露数量和质量对该股票买卖价差、交易量、交易额、换手率及收益波动率的影响。研究结果表明,我国上市公司价值信息披露水平对投资者交易行为有一定的影响,公司价值信息披露水平越高,该公司股票的买卖价差越低,股票的交易量、交易额及换手率越大;公司价值信息披露质量越高,该公司股票收益波动率就越低。因此,提高信息披露数量和质量,及加大对违规价值信息披露的处罚,对保护投资者利益有积极作用。
[Abstract]:Value information of listed companies as comprehensive information, its disclosure will have a certain impact on the trading behavior of investors. From the perspective of trading behavior of investors, this paper studies the effects of the quantity and quality of value information disclosure on the price difference, trading volume, turnover, turnover and volatility of the stock, taking Shenzhen listed company as the research sample. The results show that the level of value information disclosure of listed companies in China has a certain impact on the trading behavior of investors. The higher the level of disclosure of company value information, the lower the price difference of the stock and the trading volume of the stock. The higher the turnover and turnover rate, the lower the volatility of stock returns. Therefore, to improve the quantity and quality of information disclosure, and to increase the punishment of value information disclosure, has a positive effect on protecting the interests of investors.
【作者单位】： 中南民族大学管理学院;华中科技大学;
【基金】：教育部人文社会科学研究规划基金项目“企业价值信息披露、经营业绩与市场反应”(09YJA790208) 中国博士后科学基金项目(20070420904) 教育部新世纪优秀人才支持计划项目“我国国有企业集团边界确定与运行机制研究”(NCET-10-0112)
【分类号】：F233

【参考文献】

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【共引文献】

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本文编号：2150868