恒康医疗并购奇力制药的绩效研究

发布时间：2017-08-14 05:14

  本文关键词：恒康医疗并购奇力制药的绩效研究

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【摘要】：随着全球经济一体化的发展,我国企业之间的竞争也变的更加激烈。企业通过不断增强自己的竞争力,才得以适应竞争激烈的市场环境。如今,企业的发展与成长主要有两种方式:其一是通过企业自身努力,进行技术的提高与创新,已达到其发展目的;其二是经由外部扩张,整合市场中优势资源,从而扩大企业规模。相较于前者,大多数企业都选择并购的方式。并购,已成为了企业快速扩大规模、加强竞争力的重要途径。在21世纪之后,医药行业成为了我国发展较为迅速的行业之一,产品品种日趋增加、技术水平不断提高,生产规模也逐渐扩大。近年来,由于人口增长、人口老龄化进程的增速、新医改政策的实施,医药消费市场规模的不断扩大,促使我国成为了全球药品消费增速最快的地区之一。然而,自主药品研发能力弱、药品生产技术水平低、生产集中度低、产品的相似度高等问题在我国的医药行业发展中始终存在。为了推动我国医药行业的发展,政府先后出台了一系列的鼓励政策用以促进医药平台的整合,并投入了大量的资金用于医药改革措施的具体实施。2013年10月14日,国务院曾制定并颁布了《关于促进健康服务业发展的若干意见》这一文件。这是继2010年国务院发表《关于鼓励和引导民间投资健康发展的若干意见》之后,又一个鼓励社会资本投身于医疗健康领域的纲领性文件。因此,运用并购的方式来推进医药行业并购整合终将会成为促使医药行业健康持续发展的必经之路。在此之前已有很多专业学者对并购绩效进行了研究,但对于医药行业的并购绩效研究大都是实证研究,有关医药行业具体案例分析的研究还有所欠缺,这就造成了在并购实务中能够为决策者们提供参考的文献有限。本文参考前人的研究过程与研究方法,选用医药企业并购案进行分析研究,着重对其发生并购行为前后的数据,通过非财务指标和财务指标进行绩效分析。在进行绩效分析时,运用事件研究法对其进行短期绩效分析,之后使用财务指标法为辅助对并购的财务绩效进行数据分析,同时参考《企业评价操作细则》,结合《深圳证券交易所上市公司社会指引》、《上市公司环境披露指南》的内容选取部分易于量化的指标对其进行非财务绩效分析,用以弥补单一财务分析造成的绩效分析局限性,希望借由此次案例分析能够为其他医药企业的并购作以借鉴。
【关键词】：并购动因 绩效 非财务指标
【学位授予单位】：新疆财经大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2015
【分类号】：F426.72;F406.7
【目录】：

• 摘要3-4
• abstract4-8
• 1．引言8-11
• 1.1 研究背景8-9
• 1.2 研究意义9
• 1.3 研究方法9
• 1.4 研究框架9-11
• 2．并购的相关理论与文献综述11-19
• 2.1 相关概念11
• 2.1.1 兼并11
• 2.1.2 收购11
• 2.2 并购动因理论11-12
• 2.2.1 协同效应理论11-12
• 2.2.2 代理理论12
• 2.2.3 市场势力理论12
• 2.2.4 股票市场驱动理论12
• 2.2.5 多元化经营理论12
• 2.3 并购绩效12-15
• 2.3.1 并购绩效内涵12-13
• 2.3.2 并购绩效指标13-15
• 2.4 相关文献综述15-19
• 2.4.1 国外并购绩效文献综述15-16
• 2.4.2 国内并购绩效文献综述16-18
• 2.4.3 文献评述18-19
• 3．医药行业并购现状分析19-24
• 3.1 我国医药行业发展现状19-21
• 3.1.1 医药行业里的中小企业繁多，集中度低20-21
• 3.1.2 药品研发能力弱21
• 3.2 我国医药行业并购现状21-24
• 3.2.1 我国医药行业并购历程21-22
• 3.2.2 我国医药行业法规与政策22-24
• 4．恒康医疗并购奇力制药的案例分析24-40
• 4.1 并购案例的基本情况24-25
• 4.1.1 恒康医疗的基本情况24
• 4.1.2 奇力制药的基本情况24-25
• 4.1.3 并购过程25
• 4.2 恒康医疗对四川奇力制药的并购动因25-28
• 4.2.1 国家新政策对医药行业的推动作用25-26
• 4.2.2 发展多元经营，，为可持续发展做考虑26
• 4.2.3 降低进入新领域的风险和成本26
• 4.2.4 提高盈利水平，增强核心竞争力26-27
• 4.2.5 为进军生物医药，推进新品研发做准备27-28
• 4.3 恒康医疗并购的绩效分析28-40
• 4.3.1 事件研究法的绩效分析28-29
• 4.3.2 财务绩效分析29-34
• 4.3.3 非财务绩效分析34-40
• 5．研究的结论与启示40-42
• 5.1 研究的结论40
• 5.2 案例研究得到的启示40-42
• 5.2.1 根据企业战略发展目标和计划选择目标企业40-41
• 5.2.2 选择恰当的时机实行并购41
• 5.2.3 并购后加强企业双方的整合41-42
• 参考文献42-44
• 致谢44

【参考文献】

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本文编号：670935