基于EVA理论的商业银行企业价值评估及应用研究

发布时间：2017-09-17 23:06

  本文关键词：基于EVA理论的商业银行企业价值评估及应用研究

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【摘要】：银行业是金融体系的核心,也是我国国民经济体系的重要组成部分,所以,银行业的健康发展关系到国家金融体系的稳定与安全。传统的企业价值评估方法主要分为三类：即成本法、市场法和收益法,但这三种方法在对企业价值进行评估时都忽略了企业投资的资金成本,故其都存在明显的缺陷。EVA (Economic Value Added)即经济增加值,在经济学上被称作为经济利润,是指企业经过会计调整后的净利润与企业所有资本成本相减后的差额,所以,采用EVA指标对企业的价值进行评估,不仅考虑了企业债务资本的成本,而且还充分考虑了企业的权益资本成本,因此能够更加真实地反映企业的内在价值。 木文在阅读大量国内外关于EVA理论研究成果的基础上,收集我国商业银行业及浦发银行详细财务数据,对浦发银行的企业价值进行分析界定。首先,本文简要概述了商业银行内在价值评估的背景和意义,并总结了国内外学者关于EVA理论的研究现状,接着介绍了本文的主要内容和结构路线；其次,本文对企业价值的本质进行说明,并结合企业价值评估理论对目前存在的价值评估方法做了考察,分析了成本法、市场法、现金流量折现法和EVA估值法的优缺点,将EVA估值法与其他三种方法进行对比得出EVA估值法更具真实性和科学性；再次,对EVA估值模型进行分类介绍,并针对我国商业银行主营业务及资本结构的特点,详细分析说明了商业银行EVA指标的会计调整项目以及调整方法,构建出适于我国商业银行的EVA估值模型。 在此基础上,本文以浦发银行为例进行个案分析。首先,对浦发银行整体情况作了简要介绍,并结合浦发银行近四年来的财务数据,对浦发银行盈利能力、风险状况等进行评价；然后,应用EVA估值模型对浦发银行的内在价值进行评估,得出内在价值,并与总股本相联系得出每股价值,与浦发银行股票市价对比给出投资建议；对具体计算中的预测要素进行敏感性分析,从而为商业银行内在价值提升提供参考依据；最后,结合我国商业银行发展历程和发展现状,通过论证分析指出将我国商业银行分为国有商业银行、股份制商业银行和城市商业银行,提出对这三类银行企业内在价值评估分别更适合采用单阶段EVA估值模型、两阶段EVA估值模型和三阶段EVA估值模型。
【关键词】：EVA 评估 内在价值 浦发银行
【学位授予单位】：北京交通大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2015
【分类号】：F832.33;F830.42
【目录】：

• 致谢5-6
• 摘要6-7
• ABSTRACT7-9
• 目录9-11
• 第1章 绪论11-20
• 1.1 研究背景及意义11-13
• 1.1.1 研究背景11-12
• 1.1.2 研究意义及应用前景12-13
• 1.2 国内外文献研究现状13-17
• 1.2.1 国外文献研究现状13-15
• 1.2.2 国内文献研究现状15-17
• 1.2.3 文献回顾小结17
• 1.3 论文主要内容和结构17-19
• 1.3.1 论文主要内容17-18
• 1.3.2 论文结构路线图18-19
• 1.4 可能的创新点19-20
• 第2章 企业价值评估基本理论及方法20-28
• 2.1 企业价值的本质20-22
• 2.1.1 价值理论20-21
• 2.1.2 企业价值的性质与特征21-22
• 2.1.3 企业价值与股票价格的关系22
• 2.2 企业价值评估的理论渊源22-23
• 2.3 企业价值评估的方法23-28
• 2.3.1 成本法24
• 2.3.2 市场法24-25
• 2.3.3 收益法25-26
• 2.3.4 估值方法的对比与选择26-28
• 第3章 商业银行EVA模型的构建28-38
• 3.1 EVA的理论概述28-29
• 3.2 EVA估值模型介绍29-31
• 3.2.1 EVA估值模型的推导29-30
• 3.2.2 EVA估值模型的分类30-31
• 3.3 商业银行EVA估值模型的构建31-38
• 3.3.1 商业银行NOPAT分析32-33
• 3.3.2 商业银行TC分析33-35
• 3.3.3 商业银行WACC分析35-38
• 第4章 商业银行EVA模型的实证分析38-58
• 4.1 浦发银行简介38
• 4.2 浦发银行财务情况简介38-41
• 4.3 浦发银行企业价值评估41-54
• 4.3.1 浦发银行2011-2014年EVA的计算41-48
• 4.3.2 浦发银行2015-2017年EVA的预测48-52
• 4.3.3 浦发银行企业价值评估52-54
• 4.4 敏感性分析54-58
• 第5章 研究结论与展望58-60
• 5.1 主要结论58
• 5.2 研究不足58-59
• 5.3 展望59-60
• 参考文献60-63
• 附录A63-76
• 作者简历76-78
• 学位论文数据集78

【参考文献】

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本文编号：871902