区域经济转型升级的金融支持研究

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区域经济转型升级的金融支持研究

发布日期： 2012-10-12 发布：  

  2012年第8期目录       本期共收录文章20篇

　　摘要：产业结构转型升级需要完善的区域金融扶持体系的支持，就此问题首先建立起金融推动产业结构转型升级的理论逻辑框架，利用建立的理论框架以及金融支持模式与机制，提出区域经济转型升级的金融支持解决方案。
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　　关键词：区域经济； 产业结构； 转型升级； 金融支持
　　中图分类号：F831.5 文献标识码：A 文章编号：1001-8409（2012）08-0068-05
　　Study of Financial Support of Regional Economic Transition and Upgrading
　　ZHANG Rui, WANG Yue,SUN Wu-jun
　　(School of usiness, Nanjing University, Nanjing 210093)
　　A stract: The regional financial support is the key to industrial structure transition and upgrading. Firstly this paper uilds a theoretical analysis frame of finance promoting industrial structure transition and upgrading. Then ased on the frame, it puts forward financial support plan for regional economic transition and upgrading.
　　Key words: regional economy; industrial structure; transition and upgrading; financial support
　　一、 引言
　　改革开放30年以来，中国经济取得了突飞猛进的发展，，经济总量已超越日本跃居世界第二，各项经济指标均已跻身世界前列，“中国制造”深入世界各国。但是，2008年全球金融危机以来，以制造业为主导且严重依赖出口的沿海区域经济遭受了沉重打击，充分暴露了我国区域经济产业链的脆弱性。从宏观上看，第三产业发展不足，高新技术产业发展滞后；基础产业的抗风险能力薄弱，支柱型产业发展程度与技术水平较低；企业生产效率低下，创新能力不强，缺乏核心竞争力；产品供给不适应市场需求结构的变化，生产能力过剩和短缺并存的局面日益严重。深入微观层面，国有企业效率低下，企业过度负债，缺乏创新动力以及国有资产流失严重等问题都已成为区域经济发展的毒瘤。
　　同时，后金融危机时代的全球经济呈现出新的特征：发达国家贸易保护主义有所抬头，他们对发展中国家“过于低劣的产品质量和过于低廉的价格”发起进攻以保护其“去工业化”所付出的代价；全球金融体系发生变化，美元的霸主地位受到强烈冲击，发展中国家在国际金融体系中的地位有所提升；各国纷纷加强对科技创新的重视和投入，试图通过科技创新走出危机；环境保护和可持续发展得到空前重视，“低碳经济”成为全球经济发展的共识，由其催生出的诸多新兴产业成为全球经济的新增长极。因此，在新形式下，中国要想转“危”为“机”，实现经济可持续增长，必须加快推进经济增长方式的转变进程。
　　区域经济的成功转型升级是促进宏观经济增长方式转变的关键。现代经济中，区域经济转型升级的本质是区域主导产业部门的更替与优化，即产业结构优化。因此本文着重探讨区域产业结构的转型与升级，其本质是资金流向转变。无论是优化产业间的比例，还是提高产业结构的质量；无论是采取以投资倾斜为主的增量调整，还是采取以资源再配置为主的存量调整，都离不开资金。持续、充足的资金供给关系到企业乃至整个行业的生存。随着我国市场经济的发展，金融化程度不断提高，金融市场将成为核心的资金融通中介，极大地推动区域产业结构转型升级。
　　二、 文献回顾
　　有关金融发展与经济增长之间互动关系的研究可追溯到上世纪中叶。1960年，Gurley和Shaw建立了一种由初始向高级、由简单向复杂逐步演进的金融发展模型，用以研究多种金融资产、多样化金融机构和多种政策配合的金融经济体系，以证明经济发展阶段越高，金融作用越强。他们的研究揭开了金融发展理论研究的序幕，也为研究发展中国家金融经济问题提供了新思路。Goldsmith［1］认为金融发展应该指金融结构的发展，并率先使用金融相关比率(FIR)来衡量金融结构发展程度，对35个国家1860～1963年间的经济与金融状况进行了研究，为金融发展理论建立了研究框架与指标体系。
　　Mckinnon和Shaw［2］提出了“金融抑制”与“金融深化”理论，以发展中国家的货币金融问题为研究对象，全面论证了金融与经济发展的辩证关系，进而提出解除金融抑制，实现金融深化的政策主张。King［3］从金融功能的角度研究金融发展对经济增长尤其是对全要素生产力的影响，认为金融中介的发展能促进资本形成，更能提高全要素生产力并刺激长期经济增长。Raian［4］考察了一国金融发展水平与产业成长水平指标之间的相互关系，认为金融发展降低了企业外源融资成本，由于新建企业更依赖于外源融资，因而当外源融资成本下降时，新企业更容易出现，由此推动产业增长与经济发展。Wurgler［5］对65个国家1963～1995年间制造业总投资及产业增加值的数据进行回归分析，实证表明，相对于金融体系不发达的国家，金融发达国家对成长性产业的投资较多，衰退产业的投资则较少，这也是发达国家经济发展迅速的原因之一。国内方面，谈儒勇［6］运用1993～1998年的季度数据对两者关系进行了实证研究，发现我国金融中介和经济增长之间有着显著的相关关系。沈坤荣［7］、冉茂盛［8］等也进行了相关实证检验，并得出一致结论：金融发展对经济增长有明显的促进作用。
　　与此同时，探究金融发展对经济结构尤其是产业结构转变的研究方兴未艾。王兆星［9］对金融结构进行理论界定，分析金融结构对经济结构的作用，提出我国金融结构的优化原则和目标模式。范方志［10］采用1978～2000年的数据，对中国东、中、西部地区的金融结构转变、产业结构升级以及经济增长进行了实证研究，认为中国各地区产业结构升级与金融深化程度呈正相关关系，完善金融体系对促进产业结构转型具有积极意义。蔡红艳［11］较为系统地探讨了产业结构调整问题，分析了金融作用于产业结构转型的内在机制，对产业结构优化问题的研究具有重要启发。毛定祥［12］利用向量误差修正模型，对中国金融结构与产业结构、经济结构之间的关系进行了实证研究，结果表明，中国金融结构变化与产业结构、经济结构变化之间存在唯一的长期均衡关系，金融结构与产业结构的变化互为因果。沈琦［13］利用中国1978～2007年的时间序列数据对中国金融中介发展指标与产业结构变动指标进行Johansen协整分析、Granger因果关系检验，肯定了我国金融中介发展对产业结构变动的促进作用。

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