企业并购财务风险问题研究

发布时间：2017-08-02 00:22

  本文关键词：企业并购财务风险问题研究

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【摘要】：在国内市场经济高速发展、各项体制逐步趋于完善的背景下,如何进一步扩大市场范围是许多企业面临的问题和挑战。传统的自主发展模式对各方面资源要求较高,往往需要耗费大量的成本和漫长的时间,在这样的情况下可能导致企业错失良好的发展机遇,无法在竞争中保证相对的优势地位,而低成本、高效率的并购则弥补了传统模式的缺陷,成为企业发展壮大、扩张资本规模的新选择。然而,风险与机遇并存,虽然每年参与并购的企业数量越来越多,规模越来越大,但并购的成功率并没有同步增长,反而有随着基数的增加而下降之势。企业并购是一项复杂的投资活动,并购过程当中不可避免的存在各种不确定因素,一旦出现差错将给企业带来无法预计的损失,使企业面临巨大风险。由于企业并购的整个过程都离不开财务活动,因此降低财务风险是提高并购成功率、处理各项风险问题的重中之重,决定着企业并购能否顺利完成。对并购中的财务风险进行研究和分析,一方面有利于企业发展,在面临财务风险时能够采取相应的解决措施,另一方面对于改善我国投资环境,促进区域经济绿色转型具有重大意义。 为有效降低财务风险给并购企业带来的损失,在深入研究了国内外相关成果的基础上,对财务风险的类型及成因进行了探讨。通过统计和梳理近几年企业并购的财务数据及其他资料,细化分析了导致并购失败的各项财务风险因素,包括目标企业价值评估风险、融资风险、支付风险及并购后的整合风险,并详细阐述了各风险的形成原因,进而提出降低财务风险的有效措施。以中国蒙牛乳业有限公司与广东雅士利国际控股有限公司的并购为案例,通过对双方企业的发展背景、并购进程及经营现状进行分析,发现并购过程中存在的财务风险,并提出了针对性的解决对策。
【关键词】：企业并购 财务风险 风险控制
【学位授予单位】：哈尔滨商业大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2015
【分类号】：F275;F271
【目录】：

• 摘要5-6
• ABSTRACT6-11
• 1 绪论11-20
• 1.1 选题背景11-12
• 1.2 研究的目的与意义12-13
• 1.2.1 研究目的12
• 1.2.2 研究意义12-13
• 1.3 国内外研究文献综述13-17
• 1.3.1 国外研究文献13-14
• 1.3.2 国内研究文献14-16
• 1.3.3 国内外研究文献评述16-17
• 1.4 研究内容与研究方法17-20
• 1.4.1 研究内容17-19
• 1.4.2 研究方法19-20
• 2 企业并购现状及并购财务风险的成因分析20-31
• 2.1 企业并购的现状分析20-23
• 2.1.1 并购数量状况分析20
• 2.1.2 并购金额情况分析20-23
• 2.2 并购前企业价值评估风险的成因分析23-25
• 2.2.1 并购双方信息不对称23-24
• 2.2.2 价值评估体系不完善24-25
• 2.3 并购中融资与支付风险的成因分析25-28
• 2.3.1 融资渠道单一25-26
• 2.3.2 融资结构不合理26
• 2.3.3 现金支付带来的资金流动性风险26-27
• 2.3.4 股权支付产生的股权稀释风险27-28
• 2.4 并购后整合风险的成因28-31
• 2.4.1 财务组织机构整合不力28-29
• 2.4.2 财务制度建设不完善29
• 2.4.3 方企业文化存在差异29-31
• 3 企业并购中降低财务风险的对策31-40
• 3.1 并购前企业价值评估风险的控制31-33
• 3.1.1 充分掌握目标企业的基本信息31-32
• 3.1.2 科学选择企业价值的评估方法32-33
• 3.2 并购中融资与支付风险的控制33-36
• 3.2.1 灵活选择并购融资方式33-35
• 3.2.2 确定合理的融资结构35
• 3.2.3 确定最大现金支付承受额35
• 3.2.4 确定合适的换股比率35-36
• 3.3 并购后整合风险的控制36-40
• 3.3.1 组织机构的整合36-37
• 3.3.2 建立完善的财务制度37-38
• 3.3.3 融合并购双方的企业文化38-40
• 4 蒙牛乳业并购雅士利案例分析40-52
• 4.1 蒙牛乳业并购雅士利案例介绍40-45
• 4.1.1 蒙牛乳业发展历程及现状40-41
• 4.1.2 雅士利国际控股有限公司发展历程及现状41-42
• 4.1.3 并购事件的背景及具体进程42-45
• 4.2 蒙牛乳业并购雅士利的财务风险分析45-47
• 4.2.1 融资与支付风险45-46
• 4.2.2 并购后的整合风险46-47
• 4.3 蒙牛乳业并购雅士利财务风险的控制47-52
• 4.3.1 选择合理的融资与支付方式47-48
• 4.3.2 并购后加强企业文化的融合48-52
• 结论与展望52-53
• 参考文献53-55
• 致谢55-56
• 攻读学位期间发表的学术论文56

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前10条

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本文编号：606879