美国货币政策、国际原油价格对中国经济波动影响的实证分析

发布时间：2018-01-22 07:27

本文关键词： 美国货币政策 GVAR模型加息国际原油价格　出处：《统计与决策》2017年17期 　论文类型：期刊论文

【摘要】：文章通过构建全球向量自回归模型(GVAR),就美国货币政策冲击、国际原油价格冲击对中国宏观经济的影响进行实证分析。结果表明,美国加息政策对中国经济实际产出的长期影响是正向的,人民币利率因此步入滞后的被动加息,国内通胀上升,人民币名义有效汇率则相应降低,但对中国国内利率、通胀以及人民币名义有效汇率的影响相对较小;美国扩大广义货币供应量m2对中国宏观经济的影响,除短期会给中国产出水平带来正向影响外,其他方面同美联储加息所带来的影响正好相反。国际原油价格上升对我国实际产出影响是正向的,带来低微的输入型通胀,利率小幅下降,人民币名义有效汇率小幅上升。
[Abstract]:By constructing a global vector autoregressive model, this paper makes an empirical analysis on the impact of US monetary policy shock and international crude oil price shock on China's macro economy. The long-term effect of US interest rate increase policy on China's actual economic output is positive. As a result, RMB interest rate increases passively, domestic inflation rises, and the nominal effective exchange rate of RMB decreases accordingly. However, the impact on China's domestic interest rate, inflation and the nominal effective exchange rate of RMB is relatively small; The impact of the expansion of the broad money supply m2 in the United States on China's macro-economy is not only positive in the short term but also in China's output level. The impact of the rise in international crude oil prices on China's real output is positive, with low import inflation and a small decrease in interest rates. The nominal effective exchange rate of RMB rose slightly.
【作者单位】：福州大学经济与管理学院;
【基金】：国家自然科学基金资助项目(71571046)
【分类号】：F124.8;F764.1;F827.12
【正文快照】： 0引言在中国同世界各国经济相互影响不断加深,金融市场联系日益紧密的背景下,美国等发达经济体的经济波动和货币政策会对中国经济产生直接或者间接的影响,同时,由国际市场决定的大宗商品尤其是原油价格的波动也会对一国宏观经济产生影响。因此,在中国经济新常态的背景下,理清

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