青岛海尔股份有限公司海外并购绩效评价研究

发布时间：2020-03-29 16:45

【摘要】：在国家“走出去”战略和“一带一路”政策的号召下,越来越多的中国企业走出国门,以独特的优势,参与到对外投资和竞争中去,尤其是2016年,中国企业海外并购的交易金额增长了147.76%达到200亿美元,交易数量增长了20.95%达到400笔。与此同时,随着经济全球化和工业4.0时代的到来,我国家电企业面临升级转型的关键时期,海外并购已经成为家电企业获取技术和市场资源,增强竞争力的重要途径。作为家电行业的龙头企业,青岛海尔公司为了保持在国内家电行业的优势地位和拓宽国际市场,近年来进行了多次海外并购活动,其中并购通用家电一项,成为家电有史以来交易金额最大的并购活动。因此,如何量化评价相关并购事件对青岛海尔公司绩效的长、短期影响,对家电行业及国内企业制定适合自身发展阶段的海外扩张策略具有重要借鉴意义。本文以海尔集团三次海外并购作为主要研究对象,在系统回顾相关理论与文献的基础上,首先通过背景、动机、并购目标以及并购方式等四个方面来进行海外并购决策分析,并进行了预期的并购绩效分析;其次分别运用事件分析法和因子分析法就海外并购行为对股东价值和经营指标的影响展开研究。在股东价值影响分析上,本文选取三次并购事件前200个交易日作为估计期,并购前后10天作为窗口期,以上证综合指数和青岛海尔的股价数据为基准,运用了事件研究法,对企业海外并购的短期绩效进行评价分析。在经营指标影响分析上,本文选取2010-2017年14家上市家电企业的财务指标,运用因子分析法,对企业海外并购的长期绩效进行评价分析。研究发现:青岛海尔公司并购三洋电机提升了企业的短期和长期绩效;并购斐雪派克提升了短期绩效,降低了长期绩效;并购通用家电降低了短期绩效。
【学位授予单位】：中国矿业大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2019
【分类号】：F125;F426.6;F271

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本文编号：2606239