家庭承诺支出，消费习惯形成与风险资产配置

发布时间：2020-06-29 22:31

【摘要】：考虑家庭承诺支出和消费习惯形成等因素会改变最优风险资产配置比率。承诺支出和习惯形成存在很多不同的形式和特征,可能会对风险资产配置有不同的影响,需要进行分类讨论。本文在第三章建立了基于家庭承诺支出和消费习惯形成不同约束形式下的家庭风险资产配置的理论模型,发现:当承诺支出和习惯形成不变时,会降低家庭风险资产配置比例;当承诺支出与习惯形成可变时,对风险资产配置比例的影响取决于其与风险资产收益率的关系。本文在第四章设计承诺支出、习惯形成的各个代理变量,以课题组2015年采集的《中国居民家庭资产配置调查问卷》数据为样本进行微观层面的实证检验。实证结果表明:以住房按揭贷款为代理变量的家庭不变承诺支出会降低股市参与率,但对风险资产持有比率影响不明显;以家庭上学人数为代理变量的可变承诺支出影响不显著,健康状况对股市参与率和风险资产持有比率都有显著的正向影响,但医疗保险无法对这一承诺支出起到很好的对冲作用;作为外部习惯形成代理变量的城市整体消费情况并不影响家庭股市参与率,但会增加风险资产持有比率。不同国家家庭的资产配置会体现出国家差异。本文在第五章首先对各国代表性家庭的资产配置行为和承诺支出进行描述性的比较分析,随后设计跨国面板回归模型,从宏观层面研究各因素特别是承诺支出对OECD国家代表性家庭风险资产配置的影响,发现:家庭债务和自付医疗支出这两个承诺支出的代理变量都会降低家庭风险金融资产配置比例。
【学位授予单位】：上海交通大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2018
【分类号】：F126
【图文】：

图 6- 2 新生代消费场景的延伸Fig.6-2 Consumption scene extending of post-90s（2）消费信贷工具的发展当前花呗、白条、趣分期、微粒贷等各种消费信贷创新工具的发展如火如根据相关数据统计，大学生互联网信贷市场规模在过去 4 年增长了 80 倍。传统借贷工具，它们具有“无抵押”、“差别化信贷”、“短期内免息”、“随借随等特点，很好的匹配了新生代群体的收入和消费习惯。以花呗为例，2016 年花呗支付笔数达 32 亿，较 2015 年增长 344%；截止

【参考文献】

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本文编号：2734446